彭暄貽 2016.08.0316:36
聯成(1313)主要產品DOP的上游原料為PA跟2-EH，其中2-EH占比達6至7成，對成本以及價格影響較大。4、5月DOP價格上漲逾8％，6月後DOP利差因原料2-EH波動幅度較小，第二季獲利比首季推進走堅。
印度需求升溫及歲修因素壓縮產能供給，PVC現貨行情穩步墊高；加上G20會議牽動的限停產能影響，刺激大陸下游廠商7月起補庫存動作轉趨積極，支撐聯成第三季營運更上層樓。
聯成DOP營收比60％、PA占20％，PVC約14％；市場範圍包括兩岸、東南亞、中東及紐澳等地區，其中，大陸市占率已達30％。受惠第二季銷售提振，第二季營收102.19億元，季增12.7％；上半年營收192.86億元，年減15.13％。
看好東南亞市場隨著經濟成長，對可塑劑以及PA等基礎原料需求增加，聯成6月起併入馬來西亞年產能4萬噸的PA廠及10萬噸的可塑劑廠，產能提升約1成，預計這兩場度過轉換調整期後，最快於第3季可有較明顯挹注。
此外，聯成擴充產能腳步未停，估至年底大陸將再新增遼寧盤錦、四川南充兩廠，屆時整體產能約可達170-180萬噸。