本帖最後由 ddd 於 09-06-25 15:20 編輯
VIX(Volatility Index) 波動性（恐慌）指數（反指標）
芝加哥期權交易所(CBOE)專門設計了衡量股市波動的VIX，指數反映投資者願付出多少成本去對待自己的投資風險，數據愈高代表付出的價格愈大，因此廣泛用於反映投資者對後市的恐慌程度，故被戲稱「恐慌指數」。股市的波動性與股市的不確定性有密切的聯繫，此時多空頭無法達成共識，多空雙方用期權避險，因此增加了所謂預期的波動性。這也意味著當VIX指數越高時，表示投資人預期未來指數波動將加劇。反之，當VIX指數走低，這也表示投資人預期未來指數波動將趨緩，指數也將陷入狹幅盤勢格局，VIX也因而不僅代表著市場多數人對於未來指數波動的看法，更可清楚透露市場預期心理的變化情形，故又稱之為投資人恐慌指標。
歷史研究表明，VIX和SP500之間有很大的負相關性。即當SP500快速下降時，VIX快速上升。投資可以利用VIX來降低投資的風險。
基 本 上 ， VIX 是 以 美 國 標 準 普 爾 5 0 0 指 數 ， 一 系 列 的 認 購 、 認 沽 期 權 之 引 伸 波 幅 而 計 算 出 來 的 指 標 。 同 時 ， 在 美 國 投 資 市 場 一 般 以 V I X 來 預 測 短 期 股 市 之 波 幅 ， 而 不 少 市 場 人 士 亦 稱 VIX 為 反 映 投 資 者 驚 慌 程 度 的 指 標 （ Investor Fear Gauge ） 。據觀察，VIX指數對於買進訊號屬於同步性指標，而對於賣出訊號則是落後指標。
每 當 VIX 升 至 一 極 高 水 平 時 ， 亦 剛 巧 是 股 市 快 將 止 跌 回 升 之 時 候 了 。 至 於 近 日 ， 從 附 圖 可 見 VIX 已 升 至2 6 水 平 ， 並 進 一 步 升 至 保 力 加 通 道 頂 ， 而 根 據 過 往 經 驗 只 要 VIX 再 上 衝 多 一 點 ， 並 進 一 步 大 幅 升 破 保 力 加 通 道 頂 ， 則 可 反 映 大 市 已 逼 近 恐 慌 性 階 段 （ 因 為 VIX 乃 恐 慌 性 指 標 ） ， 而 止 跌 回 升 之 期 不 遠 矣 ！
附註：
一、VIX指數可以上STOCKQ網站http://www.stockq.org/中查詢。
二、近期可以30為美股短期多空趨勢分水嶺。
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