《金融股》低利環境，京城銀董座：投資債券且戰且走
2016/08/02 16:31 時報資訊
【時報記者林資傑台北報導】京城銀 （2809） 今日召開法說會，董事長戴誠志認為，未來利率變化空間不大，預期美國十年期公債殖利率到2018、19年均將維持低檔，在低利環境下，如何尋找具收益空間、且波動風險可接受的標的，將是金融業面臨的挑戰。
京城銀認為，由於目前全球三分之一的央行實施負利率，未來十年利率恐有維持低檔不變的隱憂，目前投資債券的風險不在於利率或存續期間，而在於再投資收益。目前只能且戰且走，未來市場若出現大小黑天鵝，將伺機逢低布局建立債券部位。
戴誠志指出，京城銀去年下半年遭逢全球股災，因處分債券部位損失及提列資產減損，導致下半年營運狀況較差。今年以來整體狀況已經調整得差不多，目前看來今年下半年應該不會再發生相同狀況。
為兼顧投資風險控管，京城銀今年以來的海外債券投資以投資級居多，將非投資等級債券比重自去年底的8％降至2％。在歷經去年低檔後，今年上半年海外債券的平均存續期提升至4.68年，平均收益率亦小幅提升至5.79％。
至於未實現利益部分，京城銀截至目前的海外債部分為8000萬美元、國內債為4億元，由於債券投資有所收益，有利於進行債券再投資。同時，近期也將調降股票投資部位，從去年最高峰的30~40億元降至目前的18億元，以降低股市波動對獲利的影響。
外幣曝險部位部分，京城銀目前人民幣部位持有點心債約7億多元，其中4億多元為客戶存款、已經鎖住，其餘3億多元則為曝險部位，收益率約4.7~4.8％，對外匯風險影響不大，除此之外已無其他幣別曝險部位。