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高盛證調升面板三虎評等
2009-06-24 工商時報 【張志榮／台北報導】
玻璃基板缺貨問題雖牽制面板廠商出貨成長動能，但換個角度想，反倒可以舒緩第三季因季節性因素所造成的產業供需失衡風險，美商高盛證券昨（23）日指出，由於LGD與友達（2409）可望從6月開始由虧轉盈，因而將友達投資評等調升至「買進」，至於奇美電（3009）與群創（3481）則同步調升至「中立」。
不過，昨日在外資圈sell side最紅火的面板股則非群創莫屬，除了高盛證券外，摩根大通證券也將投資評等調升至「中立」，對後市最為樂觀的港商匯豐證券，則是將投資評等與目標價分別調升至「加碼」與72元，翻升近1倍。
匯豐證券亞洲面板產業研究部主管蘇穀祥指出，在6代線產能加入後，群創可以將旗下資源做最有效分配，包括4.5G拿去做小尺寸面板、5G拿去做筆記型電腦面板、6G拿去做監視器以及26與32吋電視面板；由於2010年能見度大增，現在可以開始反應2010年獲利題材。
近期外資圈sell side關於玻璃基板缺貨問題有著諸多討論，一派說法是，將對台灣面板業者出貨動能將造成影響，但高盛證券科技產業分析師林育民倒是認為，若以第二季10％至15％的玻璃缺貨幅度來看，面板出貨量將因此減少18％至25％，雖然數字看起來嚇人，卻可以降低第二季底至第三季潛在的存貨去化風險。
不過，摩根大通證券科技產業分析師林良俊提醒，玻璃基板缺貨會導致面板價格持續走揚，甚至一路挺升至第三季，除非消費者願意負更高價格買液晶電視，否則這陣子補庫存需求將在第三季底結束。
此外，林育民認為，面板平均銷售價格（ASP）在歷經5季下滑後，今年第二季可望以成長5％、終結此一跌勢，且由於6月面板價格漲幅頗大，LGD與友達等一線廠可望從6月起率先轉虧為盈，今年每股虧損可望降到3元以下。
但是林良俊還是僅調升群創投資評等，但友達與奇美電仍建議先避開為要，因為面板價格上漲雖然會推升獲利，但這可能僅僅是單一事件。