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操盤心法－面板、光電、數位相機，拉回好布局
2009-06-24 工商時報 【王裕豐】
盤勢分析：世界銀行22日下修今年全球經濟成長率，由原先3月預估之負1.7％調降至負2.9％，除中國及印度以外，國際主要經濟體均難逃下修的命運，歐美主要股市皆重挫2％以上，在市場預期需求可能減緩之下，原物料和貴金屬價格也同步走跌。
周二台股在利空衝擊、外資大舉賣超128.9億元壓力之下，加權指數重挫143.74點，盤中IC設計、遊戲博弈、面板零組件及營建資產等族群試圖突破重圍，而市場整體委買張數大於委賣張數近45萬張。此一現象顯示6月份台股從高檔7,084點回檔近千點之後，近日多方企圖守穩季線位置，逢低承接意願頗強。
國際主要經濟國家或地區近期所公佈之數據不約而同顯示，全球經濟環境已出現觸底後緩步向上的跡象。因此，世銀下修全球經濟成長率，不致於形成巨大壓力，不過，國際金融市場歷經三個月大幅反彈之後，技術指標面臨過熱修正，並等待基本面加快復甦訊號，以積蓄未來推升的力量。台股在6,300點以上區域所增加之430億元融資餘額尚未有效化解，故一如今年5月27日及6月10日所述，台股仍處於區間整理的格局。
目前國內電子產業仍需面臨五窮六絕的正常淡旺季走勢，而市場對第三季電子族群的看法較平淡，晶圓代工將自第二季的大幅成長，轉變為第三季僅為持平亦或小幅成長，下游的組裝及零組件產業亦對第三季看法，偏向成長幅度低於過去旺季水準。
資產配置：電子族群除部份擁有利基性產品之公司外，絕大多數公司於近期1~2個月營收表現將不如今年3月以來的水準，加上新台幣升值為近期趨勢，預計短線電子類股表現將明顯低於營建資產相關類股。不過，面板、發光二極體、數位相機、部分IC設計公司下半年成長展望仍佳，在股價回檔之際，倒不失為逐漸佈局的好機會。
Windows 7 將於今年第四季初正式推出，市場雖有觀望的疑慮，惟先前Vista並無帶動換機潮，過去兩年來PC 銷量並無顯著成長，預計壓抑兩年的換機需求，在此次新作業版本推出後將能重新爆發。此外，新版iPhone推出，銷售情況仍維持iPhone 3G 先前般的搶購熱潮，國際大廠陸續推出高階手機來搶佔此市場，台灣的組裝及零組件廠商產能持續受惠，長線亦可留意切入時點。（作者為第一金投信投資研究處資深協理）