TICK新興基金 扮要角
2016-07-01經濟日報 記者陳怡慈／台北報導
台新銀行理財規劃部協理劉佳儀指出，巴西與俄羅斯經濟成長受到原物料價格低迷的影響，面臨衰退，而新興市場基金的持股重心也從BRIC轉為TICK（台灣、印度、中國、韓國）。
產業部分，則從前述大量集中原物料類股，轉向服務及科技類股。以MSCI新興市場指數的成分來看，TICK四國占比逾60%，即可得知此四國對新興市場的重要性持續增加。
過去新興市場標的著重在「金磚四國（BRIC）」，以及原物料為基礎的股市行情。但近年來，投資主軸則有相當大的轉變。新興市場中，各國經濟型態差異甚大，有經濟命脈仰仗原物料出口的巴西、俄羅斯等，有原物料需求多仰賴進口後，再加工出口的台灣與韓國。
對亞洲以原物料進口國家而言，原物料價格走跌使製造業成本降低、通膨壓力減輕，有利央行實行寬鬆政策空間。
此外，亞洲各國的經濟成長、通貨膨脹、經常帳盈餘與政府財政普遍優於拉美與東歐，加上中國大陸龐大的內需帶動，新興亞洲在2013 年後的表現較拉美、東歐等要為穩健。
展望下半年，多數新興市場國家經濟型態仍以出口為主，若成熟國家經濟溫和復甦，需求增加將有利帶動新興市場景氣復甦。此外，預期能源供需失衡的狀況將在下半年出現改善，可望讓原物料價格走穩，有利商品出口為主的巴西、俄羅斯等反彈。
而6月至今，韓國、俄羅斯、印尼等新興市場央行皆宣布降息，印度亦於近期宣布鬆綁外資直接投資法規，政策紅利亦有利支撐新興市場下半年之表現。劉佳儀也提醒，目前的新興市場仍面臨一些不確定性。
第一是美國聯準會（Fed）升息步調：升息帶動美元轉強，並使新興市場資金短期流出，可能使新興市場股匯市下修。但中長期而言，Fed升息另一層面的意義是美國經濟持續復甦，需求增加將有利改善新興市場國家基本面。對中長期投資人而言，將是分批布局的機會。
第二是中國大陸債務問題：新興市場唯中國馬首是瞻，過去兩年，大陸不僅影響新興市場，也影響全球股市走勢。供給側改革、影子銀行、債務問題，可能引發全球市場再度震盪。
總結來說，新興市場可望受惠自成熟國家復甦、原物料反彈與政策紅利發酵帶動，重新再啟上漲趨勢。
劉佳儀建議，投資人可以定期定額或分批布局方式降低風險。布局的區域則建議以TICK為主的新興亞洲。
資產類別則建議視投資人風險承受度，保守者以股債平衡基金為主，搭配每月的配息收益可以穩定資產波動。積極者可以用股票型基金切入，但需設定停利停損或是攤平加碼點。
除基金之外，台新銀行非常注重投資商品的多元化發展，提供客戶更多樣化的選擇。包括了單一各國的ETF，甚至是亞洲區域的股票，還是公司債，都可以視投資人的偏好作出最好的配置建議。台新銀行理財規劃部協理 劉佳儀
劉佳儀小檔案現職：台新銀行理財規劃部協理
學歷：加州聖地牙哥州立大學國際企業碩士
經歷：中國信託、滙豐銀行
專長：投資經驗超過15年，熟悉銀行理財業務
資料來源： 台新銀行理財規劃部 陳怡慈 ／製表
操作心法新興市場受惠於成熟國家復甦、加上原物料反彈、與政策紅利帶動，可望重新再啟漲勢。投資商品需多元化發展，投資人可以定期定額或分批布局方式降低風險，布局的區域則建議以TICK為主的新興亞洲，這些國家基本面與中國大陸經濟走勢高度相關。
投資小叮嚀
認清風險承受度資產類別需視投資人風險承受度而定，保守者以股債平衡基金為主，搭配每月的配息收益可以穩定資產波動。積極者可以股票型基金切入，但需設定停利停損或是攤平加碼點。
關注國際資金動向美元雖走強，短期不利新興市場，但也表示美國經濟持續復甦，有利改善新興市場的基本面，是中長期的投資機會。