下半年投資 債先於股
2016-07-01經濟日報 記者趙于萱／台北報導
摩根投信發布2016年上半年度理專調查，結果指出近六成的理專建議下半年資產配置「債先於股」，是2014年下半年調查以來，債券首次勝過股票資產；理專最推薦的股債基金則分別由天然資源、高收益債券基金奪冠。
受到國際金融市場震盪影響，理專們擔憂的投資變數轉向歐美市場，特別是近期造成市場波動的英國脫歐公投，後續經濟衝擊備受矚目。調查指出，逾七成理專認為影響下半年投資組合配置的最大變數來自美國升息步調，分別有近六成及四成的理專關心油價跟美元走勢。
多項變數使得理專態度趨向保守，根據調查，共有57.9%的理專建議下半年配置債先於股，27.9%建議股債各半。至於評估客戶下半年賺賠情況，73%認為投資組合的報酬率落在0~10%。
進一步詢問下半年理專最推薦的基金，股票部分由上半年漲勢突出的天然資源基金勝出，推薦比率23%；債券基金由高收益債券基金第七度奪冠，推薦率近五成，反映行情波動時，具有收益優勢的債券資產獲得青睞。
摩根投信董事總經理邱亮士表示，歷經上半年的市場震盪，目前多了英國脫歐的重大變數，預期多數央行將維持貨幣寬鬆政策，美國升息機率大幅降低，在低利率利、波動又大的環境，市場資金將持續尋找良好收益，且能減低投組風險的標的。
觀察理專推薦的基金，邱亮士指出，天然資源跟高收債受惠原物料價格反彈，及各國央行營造低利率的環境，今年來都展現不錯漲幅。
不過，基於反彈也大，市場波動未減，邱亮士建議，單一資產類別基金採取定期定額策略，分散單筆重押風險；並在投資組合納入股債房等多樣化資產，將管理波動視為首要任務。