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面板股 外資不同調
【經濟日報╱記者陳盈羽／台北報導】 2009.06.24 03:55 am
【外資對面板股看法兩極，高盛證券認為面板價格不會再跌回現金成本，因此調升友達（2409 ）至「買進」，並將奇美電（3009）、群創（3481）調高至「中立」。但摩根大通則認為，面板股價還有可能跌回現金成本，喊賣面板雙虎。
高盛證券科技分析師林育民預估，由於急單效應和低庫存，第二季面板平均銷售價格季增率將達5%，同時也見到價格在第二季出現落底跡象，並預期友達和南韓的LGD從6月開始就會轉虧為盈，雖然他仍預期面板價格和出貨在7月觸頂，8月微幅走弱，但玻璃缺貨效應，會使走弱幅度減輕。
林育民認為，未來兩個月面板價格將持續走高，由於產業景氣谷底已過，也很難再看到價格跌落現金成本之下，因此建議買進面板產業龍頭股。
他將友達評等調升至「買進」，目標價38.3元，並將奇美電和群創調升至「中立」，目標價分別為16.9元和34.1元。
不過，摩根大通科技分析師林良俊的看法則非常保守，他認為雖然玻璃缺貨有助支撐第三季平均銷售價格，不過這代表面板價格將回到去年第四季的水準，除非電視面板消費者能夠接受這樣的價錢，否則庫存回補效應將在第三季底結束。
摩根大通悲觀指出，基於廠商降低成本動作趨緩、第二季中國庫存建立過高，以及玻璃基板短缺等三大因素，友達、奇美電第三季恐旺季不旺，出貨季增率僅有3%和5%。
林良俊認為，當下一波面板減少產能再發生時，價格又會再跌回現金成本價格，保守預估友達和奇美電今、明兩年仍將虧損，因此都維持「減碼」評等，目標價分別為23元和9元，且皆被列在摩根大通分析師焦點放空名單中。