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百利達基金：亞股下半年不確定性高 可轉債隨漲抗跌最佳標的
國際股市今天大幅回檔，漲多壓力湧現，百利達亞洲可換股債券基金經理人鍾慧詩表示，下半年亞洲市場不確定因素仍高，而可轉債具有隨漲抗跌的特性，將是不錯的投資標的，百利達可轉債基金今年來的報酬率為 20.67%。
鍾慧詩表示，可轉債的價格往往隨著公司股價漲跌，當股價下跌時，選擇權價值逐漸消失，最後僅剩下公司債券價值，這時可轉債價格表現將如債券一般，公司股價愈跌，可轉債跌幅愈小，而在上漲階段，可轉債漲幅隨之擴大，可轉債具有隨漲抗跌的特性。 可轉債發行量通常較小，在初級市場購買可轉債難度頗高，鍾慧詩建議投資人考慮投資可轉債基金，百利達亞洲可轉債基金投資的可轉債，均於初級市場(IPO)就進場購買，投資報酬率才能拉升，且風險相較次級市場購買來得低，可轉債可望成為下半年投資首選。 亞洲可轉債市場(不含日本)總值為 530億美元，大多數發債規模介於 1億-2億美元，而在股市上漲時期，可轉債的投資報酬率為 20.1%，風險為 7.39%，而股票報酬為 51.09%，相對風險也高達 20.21%；若為下跌時期，可轉債報酬率為 -13.03%，風險能持穩在 7.95%，股票報酬為 -41.24%，風險 25.55%，相較之下，可轉債具有隨漲抗跌的特性，且風險持穩在 7%。 百利達亞洲可換股債券基金目前投資國家比重，以香港比重最高達 42%，印度、馬來西亞、新加坡則各為 14%，而產業的配置以循環型占大宗為 66%，循環型產業可轉債包含汽車業、休閒業、機械工程、石油與天然氣、造紙、房地產以及交通產業，可望受產業循環降低股市波動的衝擊。