另類收益資產吸睛
2016-06-21經濟日報 記者張晟豪／台北報導
英國脫歐公投本周登場，市場瀰漫觀望的不確定性，投資人希望追求更穩健的收益機會，昨（20）日就有保德信、野村投信業者同時推出多元資產基金，除了熟知的多元收益、分散風險特色外，還納入另類收益，透過與主要投資組合波動相反的特性，幫助投資人對抗市場震盪。
觀察國內多元資產型基金發展，自2015年開始，在股、債、不動產投資信託（REITs）之外，搭配另類資產的第三代收益型基金，有效提升多元資產收益型基金的收益率約2%，並降低波動度約1%至2%，開始受到市場矚目。
保德信多元收益組合基金經理人李宏正解釋，另類收益資產例如投資於能源、天然氣等自然資源行業的「業主有限合夥（Master Limited Partnership，MLP）」，是個人或企業集資共同投資，通常規定需將收益的90%分配給投資者，收益率在2015年揚升至10%，走出與高收益債不同的走勢；另外像是不動產抵押擔保證券（Mortgage-Backed Securities，MBS）則是透過房貸證券化商品，讓投資人有機會定期取得借款人攤還的本金及利息。
李宏正指出，多元資產基金若投資這些多元收益來源，將能能發揮與資產組合波動相反的效果，藉此維持投資表現平穩。野村多元收益平衡基金經理人李祐慈也表示，多元資產基金若納入選擇權，在多數市場環境下可以提高投資勝率，相較於僅持有現貨，權利金也提供下檔保護，進而降低波動。
而像是看好高息資產表現的富蘭克林華美多重收益平衡基金，也搭配另類收益型商品，在景氣復甦動能加速時，增持循環產業ETF，提升報酬機會。
而在景氣衰退時，賣出美股期貨、買進VIX期貨，降低下跌風險，讓整體投資策略升級。
日盛金緻招牌組合基金經理人李家豪認為，目前且聚焦單一商品已無法應對市場變化，建議透過多元收益基金面對資產表現輪動，抵抗市況震盪。