靠轉投資貢獻 每股純益0.43元 本季營收拼增5成
還得加油
【陳俐妏╱台北報導】隨著機皇M9鋪貨拉抬，宏達電（2498）3月營收較2月倍增至200億元，首季營收415.24億元，季減13.25%，順利達到財測低標415億元，儘管營業淨利僅2000萬元，但在業外挹注下，稅後純益為3.6億元，每股純益0.43元。外界推測，首季業外收入應來自轉投資收益貢獻。
展望本季，隨著高階旗艦系列及中低階機款全面啟動，法人圈傳出，如果M9動能持穩，本季營收有望上看600~620億元，季增率挑戰50%水準。
M9比重將逾50%
在M9陸續鋪貨歐美各大電信業，宏達電3月營收回升至200.23億元，且接續4月中國市場開賣M9旗艦系列，下半年有智慧手環等非手機產品報到，法人認為，第2、3季營收可望逐季攀升。
宏達電全球業務總經理暨財務長張嘉臨日前表示，今年產品組合調整後，全年出貨量會有高幅度成長，獲利同步看增，非手機產品明年營收將貢獻營收10%。
聚焦第2季動能，M9在3月底台灣首發，外資指出，宏達電目前營收約在400億元左右就能獲利，M9開賣晚了1周，推估影響3月營收約25%，接下來4~5月就要看M9系列後續銷售動能，4月M9佔營收比重會超過50%，從4月業績表現就能看出M9的銷售力道是否持穩。
目前法人圈對宏達電後市展望看法分歧，主要考量在蘋果、三星排擠效應下，M9周期恐偏弱。
中低階仍有題材
法人指出，宏達電首季本業利益幾乎損益兩平，雖搭載聯發科（2454）晶片的旗艦系列M9 Plus和平價版E9將上陣，但未來將影響M9銷售周期，考量中低階量能仍有題材，預期本季營收有600~620億元。
但也有法人指出，鑑於蘋果iPhone 6效應持續，宏達電本季營收可能僅季增5~10%，落差相當大
董事長王雪紅接任執行長後，為自家產品宣傳不遺餘力，隨著M9陸續在歐美開賣，王雪紅也在推特搶先曝光M9歐洲市場電視廣告，主題就是「Let Them Stare」（引人注目），以電影快步驟方式呈現M9相機、金銀雙色外觀及Boomsound喇叭等，強打特色功能。
華南投顧董事長儲祥生表示，M9主要貢獻會在第2季，只是M9因外型及規格缺乏亮點，且隨著三星S6及S6 Edge開賣，勢必會對M9銷售帶來排擠作用，預期M9出貨頂多就維持基本盤，不至於有太令人驚喜的成績。
靠高階難殺血路
儲祥生認為，近來高階手機有賣不太動跡象，宏達電要靠高階機種殺出一條血路有其難度，除非有更新、令人驚豔的產品，或在中低階機出貨大幅提升，才能推升股價。以華碩（2357）為例，ZenFone 2因高性價比，今年出貨看好，若宏達電能調整中低階產品訂價策略，對其出貨量有正面助益。