金融股利多連台 帶旺營建
全球投資人期望的美國聯準會（Fed）啟動第三輪量化寬鬆（QE3），遲遲未見下文，倒是「歐式QE」發生了。 歐洲央行（ECB）史上首次3年期超低利率再融通操作，釋出4，890億歐元（折合6，410億美元）給歐元區523家銀行，其規模還超過美國QE2的6，000億美元。
長天期再融通操作（LTRO）為歐洲央行在特殊情況下才動用的非標準貨幣工具，尤其市場流動性吃緊，銀行普遍資金不足與放款意願低落時。上次ECB在2009年6月實施LTRO，釋出4，400億歐元紓解全球金融海嘯。
此次LTRO的條件極優，貸款利率僅1%，貸款期限三年可提前一年還款。歐元區523家銀行爭相貸款，有了這筆活水即便被信評機構降等看衰，想必暫時不會有流動性問題。
ECB不願直接買歐債，但借錢給銀行當中間人，部分貸款購買主權債，銀行可在高國債收益率與低借款利率間賺差額，達成主權債有買家、銀行有錢賺的一石兩鳥策略，可以充實歐洲銀行資本，避免「雷曼模式」的金融風暴。
若歐元區銀行暫無問題，台股金融股更沒有麻煩，何況國銀又有陸銀參股題材。金融股占大盤量能比重上升近20%，顯然成現階段台股主帥。自明年1月2日起陸銀可以來台參股，但條件嚴格只有工行、建行二家陸銀首批可以參股國銀。
工行市值是全球最大的銀行，若來台參股，可能是門當戶對挑選台灣市值最大金控的國泰金，以前就屢次傳出雙方結盟消息。金融股手氣極佳，收到外匯準備提列可節省避險成本的耶誕大禮，估計未來十年可省2，700億元。台灣壽險業赴海外投資金額4兆元，其中四分之一是國壽，初估這項變革對母公司國泰金未來十年可省下675億元避險成本，對EPS影響數6.5元。
金融類股指數距離季線只差1%，領先大盤及其他類股，若金融類股能夠站回俗稱「生死線」的季線，則代表從8月初跌破季線的中期修正已滿足。通常金融股轉強將連動營建股，因為金融機構放款給營建業，12月29日中央銀行舉行今年最後一次理監事會是否降息？一旦降息減輕房貸成本，營建更能跌深反攻。
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