鉅亨網新聞中心  2025-02-14 18:35

大摩：ASIC雖熱門 輝達地位難撼。（圖：REUTERS/TPG）

過去 6 個月 AI 交易走勢轉向客製化晶片 (ASIC)，市場認為 ASIC 的成長潛力將是商用 GPU 的好幾倍。受此影響，輝達 (NVDA-US) 漲勢停滯，AMD (AMD-US) 也表現不佳。但摩根士丹利認為，ASIC 長期難以撼動商用 GPU 的市場地位。

摩根士丹利策略分析師摩爾 (Joseph Moore) 及其團隊發布報告表示，ASIC 和商用 GPU 都只是一個晶片類別，沒有優劣之分，只是以不同方式實現相同結果。



大摩表示，ASIC 在某些特定環境應用中的確表現出色，但高度依賴於特定客戶的定製需求；雖然 ASIC 的開發成本通常較低，但其系統成本和軟體部署成本卻可能遠高於可大規模商用的 GPU，客戶可能需要花費大量時間和資源來配合軟體，導致總體擁有成本更高。

此外，輝達的 CUDA 生態系統已經非常成熟，客戶可以輕鬆部署和執行不同工作負載，不會增加總體擁有成本。大摩預測，晶片領域的現有領導者輝達仍會保持主導地位，除非發生意外變化。

大摩指出，許多低價處理器在初始階段可能吸引一些客戶，但由於缺乏成熟的生態系統和長期支持，客戶最終往往會回歸輝達。這並不是說更便宜的處理器沒有價值，而是說，更便宜的處理器在實際獲得的市占率方面往往不如最初的預期。

輝達的市場地位依然堅如磐石。大摩認爲，它在 AI 晶片市場的主導地位不僅源於其強大的技術實力，更在於其完善的生態系統和持續的研發投入。

報告指出，輝達預計今年將在研發上投入約 160 億美元，而客製化 ASIC 晶片的開發預算通常不到 10 億美元，在某些情況下甚至更少。

憑藉這些資金，輝達能夠保持一個 4-5 年的開發周期，並且能夠讓三個設計團隊接力順序運作，持續推出領先市場的高性能晶片。此外，輝達在全球每個地區的每個雲端平台上都占有一席之地，任何對輝達生態系統的投資都能在全球得到支援，進一步鞏固了其市場霸主地位。