工商時報【陳欣文╱台北報導】 今年能源基金表現不俗，在原油價格今年以來上漲13％的帶動下，基金也多呈現正報酬，六檔境外能源基金今年來平均績效為4.2％，近一年則有22.3％的水準，凸顯過去一段時間OPEC減產加上經濟成長推動的需求增溫，為能源相關產品帶來行情。 根據鉅亨基金交易平台的研究，全球經濟成長率約略可解釋一半全球原油消費的變化，搭配IMF（國際貨幣基金）對全球經濟成長率的預估，全球今明兩年原油消費分別可望增加157萬桶及160萬桶。 至於供給端，若依照目前增產速度，就算OPEC繼續維持減產協議，今年美國每日原油產量有機會成長315萬桶，遠超過全球需求增長的每日157萬桶，更何況OPEC已經決議啟動增產。 鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪指出，當需求與供給缺口升高時，油價往往也跟隨上漲。如今的油價已經遠高於需求與供給缺口下的合理價格，加上預估全球原油產量增加的速度將快於需求升高的速度，原油需求與供給缺口將繼續下降，油價短線下跌機率較高。 從全球原油供需的基本面來看，油價繼續上漲並來到每桶100美元機率較低，回到每桶60∼70美元間的機率較高。只要油價處於該區間，能源類股獲利不受影響，且有助舒緩部分國家的物價壓力，投資上建議分散於股債的平衡型基金以降低投資波動。 富蘭克林華美投信表示，原油減產會議雖對油價市場造成影響，不過，也因為市場預期未來在貿易戰爭議下，能源、原物料進口成本增加，可能引發通膨增溫，多數券商預估商品價格將續升、通膨趨勢不可擋。 根據高盛統計，若美國通膨處於1∼3％間為美股甜蜜點時，各大產業當中以原物料、能源等類股較能受惠通膨與升息環境、支撐長線持穩態勢。 富蘭克林華美天然資源組合基金經理人胡志豪表示，就經濟層面分析，原油、原物料的實質需求仍持續增加，尤其全球乃至大陸各大基礎建設發展而延伸的需求，有助原物料維持長線漲勢。