今日投資重點

TW 台郡(6269.TW， HK$85.0， 持有): 智慧型手機及平板電腦持續帶動軟板需求
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2H營運展望持續亮眼
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智慧型手機、平板電腦及觸控面板持續帶動軟板需求
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根據未來四季（3Q11至2Q12）預估每股盈餘7.35元的12倍本益比，目標價位88元，短期股價已反應軟板的強勁需求，評等下調至「持有」

過去三個月股價表現優於大盤36.9%，主要反應軟板需求的強勁成長。由於2H11智慧型手機及平板電腦持續帶動軟板強勁需求，我們將本益比由原來的11倍上調至12倍（歷史本益比區間6至12倍），並根據上修後未來四季預估每股盈餘7.35元），目標價由原來的66元上調至88元(完全稀釋後2011年及2012年預估每股盈餘的16倍及11倍)。考量近三個月股價漲幅33.1%，已反應2H11軟板的強勁需求，且其以完全稀釋後每股盈餘之評價亦較同業為高，我們將評等由「增加持股」下調至「持有」。但由於軟板需求展望仍持續樂觀，建議投資人於股價有所修正時，再逢低佈局。

科技股動態
TW 可成(2474.TW， NT$234.5， 增加持股): 利潤率可望隨強勁營收上揚
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2Q11營收超前預期，毛利率表現良好
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下半年動能穩健無虞；毛利率擴張將帶動2011-12年財測上修
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目標價上修至282元，相當於凱基2011-12年每股盈餘預估平均之18倍；考量2011-12年強勁獲利成長性，維持「增加持股」評等

TW 正文科技(4906.TW， NT$32.45， 降低持股): 2Q11財報恐將損益兩平，股價評價仍偏高
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2Q11財報在毛利率下滑與業外損失影響下恐將僅損益兩平，低於預期
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營運表現不足以支撐偏高的股價本益比評價
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股價目前處於2011年預估EPS之21.2倍本益比，仍高於網通同業水準，故評等維持「降低持股」，以2011-2012年預估平均EPS 2.11元及15倍本益比，目標價31.6元

傳產股動態
TW 統一企業(1216.TW， NT$47.95， 持有): 子公司股價大漲推升投資價值
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去年基期偏高加上今年中國事業獲利衰退，預估1H11淨利年減21.4%，每股盈餘為1.14元
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擴產拼市佔，中國業績成長可期但獲利成長仍待觀察
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以總和評價法將目標價由46元上修至53.1元，由於短線漲幅已大，維持「持有」評等





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