泰國央行發表2025年經濟前景預測

泰國中央銀行(BOT)預測本(2025)年泰國經濟成長率可達2.9%，僅略高於去年的2.7%，令人擔憂的是，該行預測本年泰國私人消費成長率將從4.5%放緩至2.4%，出口成長率也將從去年的4.9%大幅下降至2.7%；相較之下，私人投資則呈現成長趨勢，預期將從去年收縮2.2%反彈至增長2.2%，公共投資成長率預期將從去年2.9%提升至5.1%。

泰國央行警告稱，地緣政治不確定性持續增加，導致全球主要經濟體的經濟政策變得更加難以預測，這些不確定性對泰國的出口導向經濟構成風險，尤其是即將上任的美國總統川普可能對泰國出口產品徵收10%至20%的關稅，同時，川普也威脅對中國產品徵收60%的關稅，恐造成中國廉價商品湧入泰國，威脅本土工業部門，受影響產業包括汽車、電子、電器、鋼鐵和機械製造等。然而，泰國央行總體經濟部門資深主管Pranee Sutthasri指出，雖然泰國對中國出口可能下降，但因泰國替代品可能取代中國產品，使泰國對美國市場出口增加，相關發展仍需持續觀察。

在經濟復甦方面，泰國央行指出泰國當前處於極度不平衡之K型經濟復甦軌跡，儘管觀光產業相關服務業正經歷強勁成長，但房地產、汽車和製造業等產業卻面臨重大挑戰。本年泰國的國際觀光客人數預計將從去年的3,600 萬人增至3,950萬人，有利旅宿業的持續成長，惟汽車、鋼鐵、電子、電器、機械及零件等產業則持續面臨中國廉價產品的激烈競爭，恐抑制泰國經濟整體復甦。

在家庭債務及弱勢族群方面，去年第三季泰國家庭債務佔GDP的比重略下降至89%，但仍對私人消費構成巨大障礙，高額債務水平將限制消費者支出並對經濟成長產生負面影響。此外，弱勢族群因從事低收入工作，未能從更廣泛的經濟復甦中獲得同等利益，進而深化K型經濟復甦軌跡，當中許多人不得不仰賴借貸維持生計，陷入長期負債之惡性循環。為推動有秩序的債務去槓桿化(debt deleveraging)流程，泰國政府及央行已推出包括免除利息及三年內暫停償還部分債務本金等措施。

在政府支出及利率政策方面，泰國央行指出政府支出將成為本年泰國經濟成長的重要動能，該行預期本年公共投資成長率將從2.9%提升至5.1%，本財政年度泰國政府支出預算規模為3.75兆泰銖(1泰銖約0.95新台幣)，預計在本財政年度(9月30日)結束前，泰國政府之財政赤字將佔GDP的4.4%，根據泰國政府目前提出之預算規畫，2026財政年度的總支出預算規模為3.78兆泰銖。該行指出政府支出的增加，特別是在基礎建設及公共服務的支出，應有助促進經濟成長，惟相關支出之有效性仍取決於資金的使用效率和及時性。

在貨幣政策方面，泰國央行指出目前2.25%的政策利率對於涵蓋經濟成長、通膨和金融穩定的經濟狀況是合適的和中性的，並稱除非經濟狀況發生重大變化，貨幣政策將保持不變。

綜上所述，本年泰國經濟面對潛在成長機會及重大挑戰，儘管經濟成長率將略有改善，泰國經濟仍面臨包括地緣政治不確定性、來自中國產品之競爭壓力及高家戶負債比重等威脅。政府在透過增加公共投資和穩定的貨幣政策推動經濟成長方面發揮著至關重要的作用。然而，不平衡的K型復甦凸顯了蓬勃發展的觀光服務業與苦苦掙扎的工業部門之間的鮮明差異。(資料來源：經濟部國際貿易署)