中信投顧：台股明年「季季高」Q4上看18500點

• 2023.12.05 
 
• 13:58 
 
• 工商時報 鄭郁平

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台股歲末年終高檔震盪，中信投顧5日舉辦2024年投資展說明會，中信投顧總經理陳豊丰預估，明年首季市場雖仍將面臨降息時點混沌不明對資金面形成的壓力，但基本面將扮演下檔重要支撐，伴隨下半年全球降息預期逐漸浮現，看好全年指數將「逐季震盪走高」，並於第四季上看18500點，寫下全年最高點。
陳豊丰分析，美國勞動力市場仍緊俏，研判服務性通膨短期內恐難快速降溫，儘管明年首季將是升息終點，但10年期美債殖利率直至降息前恐仍維持在4％～4.5％的相對高檔，但台股基本面穩健、ETF被動式買盤挹注，預期明年大盤將呈「資金面有壓、基本面有撐」狀態，指數表現可望優於美股。
企業獲利仍是台股明年最關鍵下檔支撐，中信投顧指出，受惠庫存調整結束、市場需求回升、AI出貨成長，國內上市櫃獲利各季均可望出現雙位數年增，全年則成長逾2成，助攻指數在下半年美國啟動緩降息、殖利率明顯回落後，開始偏多緩漲，第四季則反映隔年降息幅度可望擴大、AI應用趨勢明朗利多，催動指數突破18500點創全年最高。
「硬AI」股近期陷入震盪，陳豊丰預期，AI發展重心將由硬體轉向商業應用、由雲端建設走向邊緣商機，擁有龐大運算資源的雲端服務商（CSP）為避免過度依賴輝達（NVIDIA）運算晶片，除外購GPU，也自行研發晶片用於模型訓練，看好台系業者將在NVIDIA及Non-NVIDIA兩陣營間左右逢源，建議關注矽智財（IP）／設計服務、先進製程／封裝、高速傳輸介面IC、網通及AI PC及手機品牌族群。
非電族群方面，則可關注獲利明顯回溫的金融族群，以及續受政策扶植的重電與儲能股，可望受惠海內外基建商機；另外，工具機產業明年供應鏈重組、製造業回流、工廠自動化等產業趨勢不變，將持續帶動工具機需求，預估明年也有機會迎來新的景氣上行周期。