秋節至年底 近4年漲3年
2008-09-01 工商時報 【呂俊儀／台北報導】
「秋節變盤」只剩兩週，觀察近4年台股在節後至年底的走勢，僅去年受全球次貸影響下，走勢倒栽跟頭，其餘都表現不俗；摩根富林明JF金龍收成基金經理人葉鴻儒表示，台股目前指數在7,000點上下震盪，上檔有壓力，下檔也有支撐，但震盪僵局在第四季景氣回穩下，應有上漲空間。
然而，寶來正策略分析師王兆立則認為，第三季產業景氣疲弱已是事實，全球大環境也未見好轉，9月上旬仍有機會反應各公司8月營收利多，但中下旬後則要看全球股市表現，否則應謹慎看待。
根據近4年中秋節前後股市表現，中秋節過後一週，除民國94年下挫外，幾乎都有2-4％左右漲勢，且從93年以來到去年，秋節到年底台股表現正報酬機會相當大，但去年受次級房貸風暴反下跌逾6％。
葉鴻儒認為，目前台股氛圍，最大影響還是歐美經濟表現，與中國經濟成長可否延續，但全球受次貸風暴影響經濟成長減緩，新興市場當然也受到波及，台股同樣難擺脫國際大環境因素，短期台股應會在目前指數位置區間震盪，且會持續一段時間。至於第四季，9月訂單是否回溫將是關鍵，若聖誕節、中國農曆年的旺季效應可望延續，台股在傳統秋節時序後，當然有機會向上變盤，但如果沒回溫，第四季行情可能持續震盪低迷。
王兆立強調，傳統中秋節氣變盤說年年上演，但實際還是要考量當時基本面因素，由於往年第三季都是電子股傳統旺季，市場預期第三季季報表現優異，買盤9月中旬後均會提前佈局績優股票，但今年情況則有待觀察。
王兆立指出，第三季產業面仍未見強勁傳統旺季效應，不過不少電子股7月業績回溫後，8月業績預期應可寫下今年甚至歷史新高，因此中秋節前盤面上仍會有績優股領漲，但目前各家公司9月訂單能見度仍不明朗，因此中秋節後盤勢短暫反應8月業績基本面，未來仍要看第三季季報甚至第四季展望而定。
但整體盤勢也並非全然悲觀，葉鴻儒分析，北京奧運後兩岸將重啟會談，相關概念股如觀光、金融仍可留意題材面。另全球景氣下滑背景，各公司營運重點已不再是營收成長，有競爭優勢與高股東權益的績優股，將能在景氣寒冬中勝出。