中國調升存準率將於周二生效，預期將造成通貨緊縮，炒作原物料與資產的熱錢也都退出，紡織類股大跌4.7％，紡織、造紙與營建表現最為弱勢。電子股則是在央行表明不課熱錢稅，預期將會捍衛匯率的氛圍下，權值股中的台積電、華碩、宏達電等低點買盤進場，力守紅盤表現亮眼。
由籌碼來觀察，三大法人十一月份開倉至今累積買超為995.01億元，加碼多單力道減碼。終場加權指數下跌75.4點，收在8,240.65點，成交量縮小至872.22億元。
台指期周一下跌41點，收在8,270點。價差方面，台指、電子同步正價差，台指期轉為正價差近30點，金融期逆價差縮小至0.49點，電子期正價差擴大至0.92點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月十大交易人買進多單56口，淨空單增至176口，特定法人回補空單1,137口，淨空單總水位降至4,405口。三大法人於現貨市場賣超43.12億元，於期貨市場加碼1,572口空單，最終淨空單水位升至11,150口，整體而言，三大法人外資淨空單部位僅微降至13,193口，對多方仍造成壓力。
由籌碼與技術面來觀察，由於周三11月合約將要結算，外資空單持續小幅回補，雖Ｋ線跌破月線，但在尾盤出現拉抬收下影線，加權成交量也縮到900億以下，略有追空風險，維持基本部位即可並善設停利。至於短期多空的轉折點仍看8,400點，也就是指數沒回到8,400點以上時，仍應以偏弱格局看待。若連續三天無法站上8,300點，則可考慮增加空方部位。
選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在8,400～8,600點；賣權部份集中在7,800～8,000點。未平倉量的部份，買權未平倉量增至56萬2,528口，最大序列至8,600點，水位降至11萬8,590口；而賣權的未平倉量則是降至70萬517口，最大序列至8,100點，水位增至71,970口，因此下方8,100將是結算前下方的主要支撐區。賣／買權未平倉量比值由1.35降至1.24（-7.7％）。十二月買權平均隱含波動率由15.74降至15.58（-1.06％），賣權平均隱含波動率由19.33降至18.44（-4.75％），顯示大戶並未積極向下避險。（本文作者為永豐期貨副總經理）