內資向來對政治不確定因素較為敏感，因此即便外資在QE2宣布後，紛紛加碼台股在內的新興市場，但包括中實戶和投信法人在內的內資籌碼卻不捧場，選擇站在獲利了結或觀望立場，等待選舉結束後，市場回歸基本面才進場，量能凍結使得近期大盤指數上攻無力。
除內資觀望，外資也透露遲疑。上周MSCI調降台股權重，部分被動式資金將轉向其他市場，且大陸十月份CPI上漲4.4％，通膨壓力愈顯沉重，近期恐升息聲浪頗大，導致陸股與原物料價格上周五重挫，連帶影響台股中的傳產類股表現；再加上歐洲愛爾蘭債信問題再起，衝擊全球投資氣氛偏保守，透露出QE2利多出盡之勢。
台股選前盤勢偏整理，建議短線可轉進殖利率較高的大型權值股，以電子股來說，前波包括匯率升值、旺季不旺等利空因素已反映於股價上，庫存也消化得差不多，目前股價便宜，第四季可望淡季不淡，將迎接耶誕節到明年農曆春節為出貨旺季，包括xbox、iPad和智慧型手機的熱度不減。而受惠於Intel和AMD推出新晶片的NB、PC族群也有機會再掀一波換機銷售潮。再加上美元短線反彈，受困於匯損壓力的電子大廠獲得喘息機會，若大盤回檔到8100點以下，是很好的進場點。
至於跌勢頗重的原物料價格，漲多拉回修正反倒較為健康，因價格急漲無法立即轉嫁到售價上，若購入的原物料價格下跌可緩解生產和供應鏈廠商壓力，在寬鬆貨幣未轉向中立前，紡纖和塑化等族群都有表現空間。
（ING投信投資管理處執行副總）