鉅亨網記者陳慧琳 台北
美國Fed決策會議未推出QE3(量化寬鬆)，僅啟動第二輪扭轉操作策略(Operation Twist)，歐美股市大跌，亞洲股市今(22)日也成重災區，香港恆生指數首當其衝，單日跌幅將近5%，先前表現相對強勢的東協股市也明顯回檔修正，在一片慘淡中，復華東協世紀基金經理人許家?提出，以內需消費及原物料產業為主的股市，可逢低尋寶。
許家?表示，美國FOMC會議有關經濟前景惡化的措辭導致市場疑慮加深，而且歐債問題狀況不明，使得全球投資人風險情緒更為緊張，外資於是大舉撤出亞洲市場，短期間的市場觀望氣氛較濃。
許家?表示，現階段市場信心脆弱，很容易受到消息面的影響，建議投資人可尋找與歐美景氣連動性較小，以內需消費及原物料產業為主的股市，例如：盛產農林漁牧商品的東協各國，就可望受惠於人民所得提高、民生必需品的發展潛力較大，而成為下一波加碼的對象。
許家?指出，東協正處於經濟加速成長的初期，而且各國股市的法人投資比重較高，像菲律賓、馬來西亞、印尼股市的機構法人投資股市比例多達達8成至9成，其中最大持有者多來自政府或大型退休基金，如今股市修正到相對合理的價位後，預期在外資賣盤告一段落之後，政府的資金將可望適時進場，尤其在經濟基本面的支撐下，盤面將不乏遭到錯殺，股價相對便宜的優質中小型股。
針對希臘債務問題，許家?指出，希臘為了取得10月份80億歐元的貸款，日前宣布擴大進行財政樽節方案，內容包括減少退休金支付、提高退休年齡、減少公職人員人數等，這樣的新財政措施應可讓IMF與歐盟滿意，但希臘國內的抗議力道將擴大，必須留意其政局的穩定，而有鑒於短期間新興國家金融市場震盪，建議可分批於第四季逢低布局。
面對全球金融市場震盪，許家?從過去歷史經驗觀察，研判東協股市可望在今年第四季觸底反彈。根據Bloomberg統計1994年1月1日至2011年9月14日的MSCI東協指數走勢，期間曾發生過1997年亞洲金融風暴、2000年科技泡沫及2007年金融海嘯三個大型空頭波段，而在大型空頭期間，東協市場都會伴隨著貨幣大幅貶值，然而這波東協股市受歐美拖累，貨幣並沒有出現過去動輒貶值10%至40%的情況，因此若以東協股市平均回檔修正的期間約3個月推估，將可望在今年第四季觸底反彈。