台積電、台達電績優股走勢 才是獲利密碼
行情展望：
本波行情與上周四台積電董事長張忠謀法人說明會調高IC產業年成長預估值直接相關。首先，張董事長指出他上次法說是不小心「太悲觀」，特別修正新興市場行動裝置熱銷基礎上，第2季將優於預期：第2季營收財測為1，540億元至1，560億元，較第1季增加16％，至17.5％，毛利率將直逼50％，大幅優於外資預期，當日外資狂買，指數跳空衝上7，900點收復所有均線，本周更順勢攻上8，000點。
台積電更同步調高全球IC產值年成長幅度1％、調高晶圓代工產值年增幅度10％、並將今年度資本支出調高到95到100億美元，使得本周半導體類股強勢，帶動電子類股領先指數創今年新高。
下一步呢？外資持股比率高且法說樂觀的前例，為3月12日的台達電法說會，次日股價爆量漲停後，整理數日後外資天天買超股價一路上漲，其間整體外資賣超而指數回檔修正，但台達電不受影響，股價在昨日創下新高。
台達電上漲的DNA是績優股、公司做多、外資買超，跟產業景氣、EPS與本益比都沒有太大關係，台積電走勢有沒有可能複製台達電？產業雖然不同，股價漲跌的邏輯卻有一致性，這類績優股遍及電子與傳產（例如正新、儒鴻），也是指數在8，000點時正確的投資邏輯。
另一個大議題是台積電上漲對指數是帶動？還是排擠？一般來說「帶動就會出量」而「排擠就會量縮」，更反應在類股氣勢消長上：3月11日指數自高點拉回修正，至4月24日指數重回8000點，各大類股共有14個類股上漲、15個類股下跌，電子強於金融，電子股主流是零組件與半導體類股。強勢股包括橡膠類（正新、建大）、電子零組件（台達電）、半導體（台積電）、其他類（美利達）、紡織纖維；比較弱勢是油電燃氣、觀光類、運輸類與電子通路。
金融保險則是5月的關鍵之一：3月底金融三會大利多後金融股進入整理，金融股整理後上漲機率仍大，其中兼具獲利題材、中國參股利多規模經濟與外資流動性的富邦金是指標股之一。
操作建議：
單日成交量1，000億元是台股能否出現波段上漲的重要「心理關卡」：如果5月份出現1、2次千億大量，但隨後量能又回覆第一季水準，容易出現「量價背離」後重回箱型震盪區。如果5月份出現多次的千億大量，代表震盪有效換手後展軋空手行情，8，000-8，100點將由壓力區變成支撐區。
近期三大投資風險包括：全球PMI走緩，政策降息氣氛煙霧瀰漫；新興亞股外資持續調節韓股與看空中國；中國經濟軟著陸/硬著陸口水議題再度增溫。
不確定因素則包括H7N9、證所稅、520行情與核四公投，影響可大可小，建議仍以個股基本面與股價趨勢為主。
資料來源：工商時報
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