正港金牌 發達集團副處長
來源:基金   發佈於 2016-12-14 05:44

利率敏感性資產 後市看好

美國聯準會(Fed)將於14日開會決議升息,台灣時間於12月15日凌晨3點發表利率決策會議的結論。市場預期Fed應會調升一碼基準利率,將利率水位升至0.75~0.5%,野村投信認為,此有利高收益債券表現,而投資等級債券與新興市場股則將承受壓力。
野村投信投資長周文森(Vincent Bourdarie)認為,推測升息的決策理應符合市場預期,主要是許多委員透露這是一個合適的升息時機。另外,最近的市場數據讓美國面臨明顯的升息壓力,像是薪資成長加速、失業率保持在歷史低點,這些議題在上一次會議也有被提到。
另外,美國需要讓利率正常化、保留一些貨幣政策的調整空間,以便往後因應經濟若有急速下滑的情況。
野村投信固定收益部主管謝芝朕認為,不期望債市在近期會有突出的表現,而且投資人需要時間消化美國決策。投資團隊預期,投資級債券將會承壓、而高收益債會表現相對穩定。然而,近期投資級債券的價值面也提供了加速升息情況下的緩衝空間。
第一金全球高收益債券基金經理人黃奕栩表示,高收益債券與股票市場的連動性較高,並且具有良好的利率風險保護等特性。未來,在全球經濟溫和復甦與原油價格走揚下,帶動企業基本面好轉與違約率持續下降,殖利率走升,反倒有利於吸引資金回流高收債市場,開啟另一波漲勢。
宏利亞太入息債券基金海外顧問-宏利資產管理亞洲(日本除外)定息產品部首席投資總監彭德信(Endre Pedersen)指出,亞洲區經濟環境狀況良好,使得亞洲債券的長期展望樂觀。不過,在個別市況的表現已經超越基本面下,個別市場仍展現投資機會。
中國信託全球短期高收益債券基金經理人鍾相彰表示,短期高收益債券具備五大優勢,在低利率或利率緩步上升的環境下,不僅可抵禦市場波動風險,也能達到投資人追求「收益要高、波動要低」的投資目標。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西.霍弗曼指出,川普主張減稅和擴大基礎建設計畫,並力倡放寬能源產業的監理規範,加上OPEC產油國八年來首度達成減產協議,挹注能源產業獲利成長動能。

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