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來源:財經刊物   發佈於 2015-08-26 04:49

投資人尚未認賠出場 美股跌勢恐未了

投資人尚未認賠出場 美股跌勢恐未了
鉅亨網編譯郭照青2015-08-2600:03
根據MarketWatch分析報導,目前為止,美國股市的跌勢恐怕只能算是溫和。
的確,近來的挫跌走勢,宛如霹靂襲擊。但整體而言,S&P 500自高點僅下跌了約10%,道瓊跌幅約12%。這與自2009年以來的大幅漲勢相較,根本微不足道。
分析師研究了自1920年以來的數據,結果發現「五月賣股」格言不無道理。許多年的夏季,均見到股市有賣壓進場。自1920年以來,道瓊夏季的平均跌幅為9%,每三年約有一年夏季跌幅達10%或更多。
許多新興市場與原物料股的跌勢,可能只是反應認賠出場。但在美國股市,目前為止,尚無非比尋常的情況。大多投資人依舊維持漲勢觀點。
今日, 幾乎在每一家投資公司,分析師依舊看好股市。大多基金經理人堅持的唯一理論便是「股市總能勝出。」他們建議將90%的資金分配於股市。這是標準的投資模式。
儘管許多人聲稱,散戶投資人已退場,大家都看空。但數據顯示的情況卻明顯不同。
理論上,每一股股票都是被人持有。根據聯準會(Fed)的數據,以目前股價計算,美國投資人投資股市約21兆美元,約相當於美國國內生產毛額(GDP)的120%。
官方數據顯示,自1945年以來,投資股市金額平均僅為GDP的約67%。在1990年代末期泡沫之前,平均僅為GDP的50%。只有在約1990年代末期,該數據高於今日。
換言之,相對而言,今日美國投資人將經濟產出投入股市的數量,遠高於其父母,祖父母與曾祖父母所為。
一位基金經理人說,他的電話響個不停,他的客戶成群打來,要買股票。他們認為,美國股市在下跌10%後,現在已是逢低進場時候。
認賠出場?聽起來完全不像。

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