《塑膠股》利樂包夏季出貨旺，亞聚進補
2014/06/05 11:33 時報資訊
【時報記者王逸芯台北報導】時序進入夏季，LDPE開始進入夏季利樂包出貨高峰，加上鞋廠對EVA陸續展開庫存回補，亞聚 (1308) 第二季營收可望相較第一季明顯回溫，法人指出，國內包材處於旺季帶動LDPE利差走升，維持亞聚「逢低買進」投資評等，潛在上漲空間21%。
法人表示，第二季亞聚受惠於LDPE開始進入夏季利樂包出貨高峰，EVA亦受惠鞋廠年後補存效應，但由於乙烯維持高價與供料不穩定，亞聚在5月進行為期一周的全廠歲修，因此預估亞聚單季營收落在15.4億元，季增14.5%，年增14%，受惠LDPE/EVA ASP上揚、原料成本下降，使得LDPE/EVA利差拉大，上調亞聚單季毛利率0.8%至10.7%，稅後淨利預估為1.8億元，季增率高達76.8%， EPS落在0.39元。
展望2014年，雖然中油新三輕開始量產，但乙烯供給仍不穩定，使的亞聚上半年出貨低於預估，因此法人下修亞聚營收預估3%至60.9億元，年增加4.9%，因LDPE可充份反應原料成本、EVA競價減少使得利差拉大，上調毛利率預估1.1%至10.9%，但因降低轉投資認列與匯兌收益預估，下修稅後淨利預估5%，至5.8億元，估全年EPS落在1.23元。
法人表示，亞聚目前股價處於歷史股價淨值比0.8~2.6倍區間下緣，考量國內包材處於旺季帶動LDPE利差走升，維持亞聚「逢低買進」投資評等，6個月目標價由31元下修至29元，潛在上漲空間21%。