蘋果股價漲勢 分析師：Jobs健康 Mac跌價 規模過大 都是隱憂
鉅亨網陳律安 外電報導
2009 / 10 / 27 星期二 22:11
蘋果(AAPL-US)的股價漲至破紀錄的高點，也激起了漲勢何時中止的爭論，而多數分析師預期，上行趨勢將持續下去。
《BusinessWeek》報導，蘋果股價在短短時間內寫下驚人漲幅，於 10 月 21 日時，其股價以每股 204.92 美元作收，超越了先前於 2007 年 12 月創下的高點。隔天它又再創高峰，以 205.20 美元作收。
很難拿這段時間的蘋果股價與一年前作聯想，一年前其股價受到金融風暴襲擊大市影響，挫低到僅剩 91.49 美元。若投資人於那時買進蘋果，現在其資產已翻漲 1 倍以上。
追蹤蘋果股票的華爾街分析師表示，蘋果股價還有上揚的空間。在蘋果於 10 月19 日公布亮眼財報後，許多分析師皆以為，蘋果的目標價約在每股 225-280 美元間。有的分析師甚害喊出 300 美元的價格。
在41個追蹤蘋果股價的分析師中，有 35 位將評等列為買入，只有 4 位將其評為中立，僅 2 位評為賣出，理由是蘋果估值過高。
雖然各家分析師對蘋果設的目標價不盡相同，但是許多認為蘋果股價將上揚的理由，其實與以往相去不遠，無非是 iPhone 的銷售在蘋果的全球行銷下，一路上揚，或是蘋果電腦對微軟電腦持續攻城掠地，再來就是平板電腦能對股價形成推升。
不過，就算是最看好蘋果股價的分析師也不諱言地表示，蘋果依舊面對風險。它可能在明年平板電腦的發行上挫敗。距離蘋果上次產品失敗已經很長一段時間；它的 PowerMac G4 Cube 在 2001 年時，在上市短短的 12 個月後黯然離場。因此，有些人可能認為，一個公司不可能長期持續創造出暢銷商品，現在也到了蘋果跌跤的時候。
另一個問題核心，在於蘋果執行長 Steve Jobs 的健康情形。
不少分析師猜測，甫歸建的他可能離告別蘋果的日子也不遠了。若此事成真，蘋果股價必然受打擊。但是跌幅也不會太過劇烈，畢竟先前 Jobs 病假時，蘋果高層營運仍十分得利，因此分析師以為，若他真離去，股價跌幅約在 5-10%，不太可能出現 30% 的驚人跌幅，畢竟市場早已認清，Jobs不可能永遠都在。
某些極少數的分析師則認為，蘋果的股價被估值過高。MF Global 分析師 Per Linberg 今年來一直將蘋果設於賣出評級，認為其他分析師現在對待蘋果股價的態度，如同 2000 年網路泡沫前夕對待科技類股那般。
Linberg 以為，iPhone 並不是萬靈丹，因為暢銷手機的經驗很容易被複製，因此無法拿今日 iPhone 的暢銷當作明日股價的保證。
Linberg 也認為，Mac 電腦下滑的價格，將對蘋果的本業獲利造成傷害。「蘋果現在情況正好，但最美好的情況是維持不久的。」 Linberg 如是說。
在蘋果日益壯大的同時，以數學上來看它要維持成長率是有困難的。市場已經趨於飽和，新的收益要造成巨大效應難上加難。就在此時，大企業會嘗試併購另一個大企業，但結果常不盡如人意。舉例來說，微軟在視窗及 Office 軟體上的市場已達成熟，於是嘗試收購雅虎以拓展網路搜尋事業。
蘋果收購對象，多以對科技研發有興趣，且聰明的小公司為主，要它收購大公司，實在是有違其本性，但也只有收購大企業才能做出大改變。
分析師認為，蘋果的股價靠的是創新帶動，一旦創新熱情不再，也就是其漲勢告終的時刻。