期貨風向球／多空分歧 短線勿追高
2018-01-27 13:29聯合晚報 國泰期貨分析師 吳佩奇
在美國參眾兩黨國會議員達成協議使政府暫時恢復運作後，以及市場對於金融與消費類股這兩個降稅受惠族群財報表現不俗的預期，激勵美股持續創新高。本周台股則是呈現高檔震盪走勢，上半周在台幣快速升值的利多帶動之下，加權指數多次以跳空方式向上攻堅並創下11，270的近期新高。
然而受到短線漲多正乖離偏高的修正壓力，以及獲利了結賣壓陸續出籠，加上美國科技類股轉弱的影響下，下半周由於漲多的台積電出現回檔走勢，拖累指數回檔並失守五日均線，周五盤中雖一度跌破十日均線支撐，所幸在低檔買盤陸續進場下縮小跌幅，但周線仍留下十字黑K棒。
從籌碼面部分觀察，雖然本周外資期貨多單部位再度減少到47，000口左右，選擇權外資多空留倉金額比率亦小幅下滑，但由於留倉部位仍偏多，顯示外資對於台股後續表現仍有所期待。另外，從本周選擇權波動率指數持續上升，且買權與賣權最大未平倉履約價仍相差達700點，顯示多空雙方對指數看法仍顯分歧且均透過買方策略積極布局。
由於目前趨勢仍偏多，短線切忌追高，逢指數拉回以買方策略為主，建議同時買進價內履約價的買權、並賣出價平履約價的買權，組成買權多頭價差策略，降低時間價值損耗。