財訊新聞 　 2025/04/15 08:06

【財訊快報／記者張家瑋報導】雖然美國關稅政策影響全球經濟走勢，然受惠於大客戶CoWos需求不減，產能持續擴增且應用客戶增加，三福化(4755)2025年CoWos化學材料出貨維持高度成長，加上半導體級顯影劑送樣認證，在下半年陸續開始出貨，法人預估營運將逐漸增溫，2025年營收仍有高個位數成長，其中半導體營收占比由目前20%成長至25%至30%。

近期受美國關稅戰影響，面板客戶稼動率下降，導致三福化第一季精密化學品營收下滑，而基礎化學品中重要產品線PHBA（對羥基苯甲酸）也因電子產業客戶擔心關稅問題、調整良率，放緩拉貨力道，加上廢液回收工程認列進度遞延，導致2、3月營收低於市場預期。三福化第一季合併營收11.61億元、年增2.58%。

縱然短期受到關稅戰影響，客戶態度轉趨保守，不過，大客戶CoWos製程持續擴增產能，且應用面逐漸擴散，三福化CoWos化學材料持續放量、直接受惠，法人預估今年可望有70%至100%年增空間，而InFO光阻剝離劑（Stripper） 也有15%以上年成長，另外，半導體級顯影劑送樣認證，在下半年有望先取得成熟製程及記憶體大客戶採用，加上精密化學品之清洗液、蝕刻液也可望分別在今年第三季與第四季交貨，全年仍維持正向成長動能。

法人指出，三福化今年今年主要成長動能來自於CoWos化學材料、半導體級顯影劑及越南廠稼動率提升，帶動獲利表現好轉，其中CoWos化學材料營收占比增加最為顯著，且在減少面板相關化學品營收占比後，整體產品組合改善將有助於今年獲利表現提升。