宏達電營收暴衝 外資喊500元
2010-04-08 工商時報 【記者張志榮／台北報導】
宏達電（2498）3月營收暴衝消息嚇壞外資圈，昨（7）日牽動摩根士丹利與麥格理資本證券等5家sell side調升目標價，最高上看500元。摩根士丹利證券指出，市場也許會對6月將推出的第四代iPhone心有疑慮，但隨著Android機款市場接受度逐漸增加，未來宏達電將與蘋果共享市場。
宏達電3月營收出爐，強化外資對6月與蘋果第四代iPhone正面對決的信心。摩根士丹利證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師呂智穎便指出，第四代iPhone未演先轟動，但市場預期過高，宏達電在Android表現，未來應可與iPhone一搏。
宏達電3月營收164億元有多優？麥格理資本證券科技產業分析師呂家霖指出，市場原本預估可能會落在130至140億元，164億元的數字當然高出市場預期甚多，主要拜Nexus One及Desire、Legend、美國版HD2需求回溫所賜。
重點是，宏達電第一季超乎預期強勁的營收成長動能，能否持續至第二季？呂家霖評估沒有太大問題，甚至將第二季出貨與營收成長率預估值分別由15％與10％調升至20％與15％，主因歐洲電信業者將從4、5月起銷售Desire與Legend，及美國電信業者將從6月起銷售Evo與Incredible，現在就等宏達電的預估數據。
誠如先前多頭外資圈sell side所言，宏達電要重返榮耀，Android關鍵一役不能輸。根據ChangeWave所進行的調查發現，Android手機的市場接受度越來越高，在「智慧型手機潛在買家未來90天想買Android機款」調查比重，已由2009年9月的6％大幅竄升至2009年12月的21％，2010年3月最新數據更來到30％。
因此，呂家霖認為2010年將是Android手機大突破的一年，需求將較2009年大幅成長150％，宏達電無疑將是最大受惠者，由於3月營收「眼見為憑」，麥格理資本證券與摩根士丹利、美商高盛、瑞銀、美銀美林證券聯袂調升宏達電的目標價，前2家外資圈sell side更上看500元。
宏達電3月營收大躍進，雖讓部分空頭外資圈sell side為之氣結，但依舊不改空頭基調，花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉指出，降價所衝擊的獲利尚未反應在股價中，以現階段硬體與零組件成本如此高的時代，宏達電2010年毛利率下滑幅度將高達4至5個百分點、大於市場預估的1至1.5個百分點。