期貨商論壇／選擇權 操作賣權
2019-06-02 23:06經濟日報 記者周克威整理
台股5月因美中貿易戰情勢惡化，引動外資大賣超，衝擊台股表現弱勢。由於上周盤勢似乎出現止跌跡象，建議投資人可運用選擇權「賣權多頭價差」因應。
5月初美國總統川普宣布調高中國相關商品進口關稅後，衝擊股市由多轉空。由於川普所丟出的各種政令，其實核心都還是美國至上，也就是他2016年的選舉政見，圍繞選舉政見的各種政令，代表現在已經並不是以經濟為主軸，而是以2020年為選舉為主軸的政治因素。
因此未來仍需關注相關美國總統川普的新聞，如主軸沒變，則股市只能算是震盪反彈，交易仍須謹慎。
台股5月外資因盤面不利而進行大賣超，整個5月賣超逾1，400億元，把今年前四月買超幾乎全數回吐，目前只能靠政府基金苦撐，大盤一度也因此連續跌破周線、月線、季線、年線，直到半年線附近才止跌回穩。雖上周收盤時站回年線，但除非市場出現決定性反轉因素，建議操作仍需保守以對，嚴守停損。
由於出現止跌，建議使用「賣權（put）多頭價差」，一方面賣出價平10，400點的put，另一邊買進10，200點的put，如果大盤震盪往上反彈，或突然爆發新聞，都能有所應對。由於下跌行情不同於上漲，容易急漲急跌，震盪幅度會很大，一定要有停損的準備才行。（群益期貨提供）