64805
宏達電 高盛叫好、花旗看淡
【經濟日報╱記者溫建勳／台北報導】 2010.04.08 02:35 am
宏達電（2498）第一季獲利超乎預期，未獲得外資一致掌聲，反而掀起多空論戰。高盛、麥格理等券商叫好，預估第二季營收季增率最少從20%起跳，不過瑞信、花旗環球仍直指毛利率隱憂。
高盛科技產業分析師陳柏宇表示，智慧型手機第二季需求強勁，若無其他變數，宏達電第二季原本可望繳出四成的營收季增率，不過就像所有業者面臨缺料的問題，讓宏達電第二季營收預估僅能增加24%。
陳柏宇認為，無法滿足所有訂單，足以說明宏達電客戶拉貨情況良好，加上新產品展望佳，把宏達電目標價從423元略調升至430元，並持續列入「亞太優先買進名單」。瑞銀科技產業分析師顏子傑，也把宏達電目標價從425元調升至430元，預估今年每股獲利31.21元。
對宏達電持較保留的美林證券，科技產業分析師陳佳儀雖預估宏達電第二季出貨季增率可達三成，比起先原先預期的兩成還多出50%，把目標價從332元上調至377元；不過並非長線看好，投資評等仍列「劣於大盤」。
瑞信證券則認為，宏達電股價短線已經反映利多，要續強可能性不大，加上歐元區幣值變動幅度大，對宏達電的成本控制造成變數，因此維持中立的投資評等。
不過，最悲觀的花旗環球證券，亞太下游硬體製造產業首席分析師張凱偉強調，宏達電還是有毛利率的隱憂，仍把目標價設在250元，這也是外資圈對宏達電最低的目標價。