期貨商論壇／選擇權 可先平倉
2018-11-19 22:59經濟日報 記者周克威整理
台股昨（19）日開平後狹幅震盪，終場雖小漲收市，但量能縮至千億以下，主要是本周六地方公職人員選舉，投資人熱中跑選舉趴，無心交易，另外選舉前的不確定性，也使投資人減少持有股票的意願。
上周五美國那達克指數與費城半導體指數都收黑，使得昨日台股科技股壓力較大，尤其台積電與鴻海跌幅超過1%。
盤後期交所公布大額交易人部位變化，前五大交易人11月合約買與賣方都減碼，所有月分合約都加碼，因明日11月合約到期結算，大額交易人將部位轉至12月合約，使得前五大交易人所有月分合約買與賣方部位都增加，淨多單增加1，204口至淨多單2，556口，前五大交易人較偏多看轉倉後走勢。
外資台指期部位為多單增加，空單也增加，增加的部位稍大，應是先買進遠月合約，待11月合約到期。外資台指期淨多單增加1，874口，現貨市場買超42.04億元，外資期貨與現貨市場部位變化為偏多操作。
自營商選擇權為賣出買權與買進賣權的偏空策略，昨日賣出賣權與買進賣權減碼，為偏多的部位變化。技術面上，因地方選舉在即，投資人對選舉的結果看法互異，使得選擇權的波動率容易上升，因此可採取「買進選擇權跨式或勒式策略」，在選舉前先行平倉。（康和期貨提供）
台指期 外資加碼多單
2018-11-19 22:59經濟日報 記者周克威／台北報導
台股昨（19）日為區間震盪整理格局，盤中一路在平盤上下游走，成交量縮減至918億元。目前台股仍屬量縮整理態勢，但下檔買盤支撐向上，及金融期率先突破走高下，短線有利指數震盪整理後走揚。台指期昨日上漲34點、至9，819點。
價差方面，台指期逆價差縮至9.69點，電子期逆價差擴至0.53點，金融期逆價差縮至1.06點。台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1，809口至12，434口，其中外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加1，874口至38，994口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加1，302口至4，660口。
元大期貨認為，台指期昨日站回9，800點的關卡，近日則在10日均線上下震盪；月底G20川習會將登場，市場雖有期待，但美國仍持續施壓，而本周六國內則有縣市長選舉，市場氛圍亦較謹慎，因此，預期台指期短線上較不易有突破空間。
群益期貨表示，11月選擇權籌碼呈現中性格局，買權OI大於賣權OI之差距為2，000餘口，買權賣權OI增量皆不明顯，目前多空出現觀望縮手。
整體來說，外資期現貨同步做多，自營商選擇權偏空縮減，月選擇權中性不變，整體籌碼面中性格局。技術面上，台股三角收斂格局依舊，目前下檔持續打底作撐，短線仍待量能放大回升，台股才能走出明顯波段趨勢。
永豐期貨指出，選擇權從成交量來觀察，買權集中在9，900點，賣權集中在9，700點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10，000點，賣權未平倉最大量集中在9，500點。
全月未平倉量put/call ratio值由1.11升至1.12，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構；散戶指標下降至-5.58%，小額投資人持續偏空操作，選擇權部位整體來看顯示為偏多預期。