【時報-台北電】春節長假期間，國際股債市遭遇諸多負面消息衝擊，包括油價下挫、美歐日等成熟股市大跌，促此風險性資產大幅度修正，VIX恐慌指數也多次飆升。
瀚亞投資建議，投資人現階段宜以「低波動」策略為上策，布局固定收益防禦部位時，不妨採取兩招持盈保泰，第一招是透過複合型債券基金標的，同時布局公債、投資等級公司債、抵押債或高收益債各類債券，以分散單一市場的投資風險；第二招則是提高債券基金的信用評級，做好資產抗跌防禦力。
根據Bloomberg統計，農曆春節期間各類股債資產表現，可發現美國公債上揚0.61％，表現最抗跌，今年以來更以3.29％漲幅居冠，美國投資等級債也有0.34％正報酬貢獻，成為市場上少數維持正貢獻的資產類別。
從近期資金流向來看，也反映投資人對景氣與企業獲利的不確定感，並且資金轉向美國避險性資產的趨勢；根據美林美銀統計最新共同基金資金流向，全球資金上周持續淨流入政府公債達27億美元，已經是連續6周以來湧入強勁的資金。
瀚亞投資指出，美國公債是市場震盪下的避險基本配備，至於美國高評等公司債與股市的相關程度低，可以達到分散風險的效果，且公司債償債風險也明顯比股票低。
再以波動度來看，2011～2015年美國投資等級債、全球公債年化波動度不到5％，顯示波動度極低，更顯示這兩類債券在資產配置中具有不可或缺的穩定力量。
美國投資等級公司債具備利差高檔優勢，又具備較低的波動度，可以幫助投資人保存資本實力，且相對穩定、持續性的債息收入保護，成為波動下的優選配置。若統計過去15年來，VIX恐慌指數大幅飆升7次的經驗，美國投資等級債該期間表現普遍比美國和全球股市抗跌，甚至4度逆勢出現正報酬。
以瀚亞投資美國複合收益債券基金為例，投資標的即是以美國公債、美國投資等級公司債、美國抵押債券等三類為主，整體投資組合平均信評達AA級，自然是對抗市場劇烈波動的抗跌標的，在過去幾次金融事件和多空雜訊階段，持續保有良好的表現。
面對2016年以來的股債市場劇烈修正，複合型債券相關基金無懼跌勢，依舊繳出正報酬貢獻，根據Morningstar統計至2月11日，美元複合債券基金今年來平均報酬為1.18％，2月以來也有0.37％報酬率，同樣顯示透過複合型債券布局的優勢。
瀚亞投資建議投資人，在波動加劇的2016年，具備防禦特性的投資等級債或公債將是投資配置的標準配備，複合型債券基金成功抵禦市場跌勢，透過各類債券資產的彈性配置，提供一定程度的防禦，對投資人而言，是既簡單又有效益的投資策略。