財訊新聞 　 2025/06/05 15:46

【財訊快報／記者劉居全報導】國泰投信董事長張錫今(5)日表示，AI剛性需求比重增加，國泰投信董事長張錫表示，預估關稅影響約在10-15%，應該不會太高，而台股最壞恐慌時間點已過，現階段台股是有基之彈，預期第二季有匯損，第三季基本面和獲利有受影響，盤勢仍將震盪，第四季看明年趨勢，下半年台股優該是先蹲後跳，預估台股會在22000點區間盤整，AI、蘋果新品都是下半年出貨重點，預估美元兌新台幣匯率30暫時已達滿足點，同時預期美國在9月將啟動降息；張錫看好台股基本面，對下半年表現有信心，認為關稅爭議影響逐漸淡化，台灣AI優勢明確，投資應看長不看短。

展望台股趨勢，國泰投信董事長張錫表示，今年AI需求依然強勁，晶片是剛需，根據台積電公布的第一季財報，7奈米及先進製程貢獻73%營收，成果超乎預期，加上CoWoS產能滿載，估計明年將維持健康成長，台灣在全球半導體供應鏈中的重要程度不言而喻，加上中美關係緊張下，全球供應鏈「去中化」的轉單效應有望讓台灣間接受惠。

張錫指出，截至今年第一季，台灣ETF總規模已超過6.5兆元，總受益人數突破1514萬人大關。ETF特性之一就是較能抵抗市場波動，而投資人更有越跌越買的特性，在台股基本面不變下，即使ETF碰上一時價格下挫，依然能持續加碼。若對於投資方向、類型有疑慮，可以採取「定期定額」策略，透過分批進場方式分散價格的風險。

國泰投信全球經濟與策略研究處副總經理王誠宏指出，排除美元資產危機，美國經濟目前是持續軟著陸，研判陷入衰退機率較小；同時由於美國景氣已經下行，買氣趨於保守，即使未來關稅戰再次升溫，業者將關稅轉嫁消費者的機率相對有限，因此，第三季高機率廠商將出現較高庫存，導致獲利下降，生產有過剩現象，估計9月、12月會再降息，明年美國經濟也有機會全面回到溫和成長。

國泰投信量化投資部協理游日傑提到，下半年投資組合的股債配置建議採「股債各半」組合，可有效緩和投組面對的報酬波動。股票方面，因為企業導入AI已經是趨勢，未來會出現「大者恆大」的情況，建議投資人可布局市值型ETF，如國泰台灣領袖50(00922)，自2023年掛牌以來，即受到市場關注。00922跟著台灣50大領袖企業一起成長，精選50檔大市值企業，第一大持股權重上限不超過30%，投資人能以均衡合理的配置參與台灣大市值企業的投資，且成分股中有近七成的權重與輝達執行長黃仁勳近期來台公開的背板名單重疊。

此外，在川普鬆綁科技監管等多項政策帶動下，資產配置也建議納入美科技型ETF，如國泰美國費城半導體基金(00830)，一次掌握全球上、中、下游半導體商機。債券方面，則建議投資人選擇投資級債如國泰投資級公司債(00725B)，前十大持債公司包含甲骨文公司、雷神科技、查特通訊等，違約風險較非投等債相對低。