財訊新聞 　 2025/02/27 13:51

【財訊快報／方亞申】烏克蘭將被迫上談判桌且可能供應美國稀土，加上川普是否阻止中國武力犯台拒絕做出承諾，而台積電與美國政府協商如何仍待觀察，台股在輝達財報公布後小跌中，指數雖開小高但不久就下跌，電子股腳步不一。倒是傳產鋼鐵及散裝航運族群相對強勢，台股重量級股不強，終場在MSCI指數調整向下摜壓，指數大跌349.37點，收在23053.18點，爆出成交量5229億元。

市場眾所矚目的輝達，在台股週四盤前公布財報，強勁的第一季財測，顯示市場對其人工智慧晶片的需求依然旺盛，該公司更表示，其新一代Blackwell晶片的訂單情況驚人。尤其上個月，中國AI新創DeepSeek聲稱，其開發的AI模型能以更低成本媲美西方對手，導致市場對輝達的需求前景產生疑慮。執行長黃仁勳對AI前景持樂觀看法，表示「AI正以光速發展」，並強調「市場對Blackwell的需求很驚人」，且已成功大規模量產Blackwell AI超級電腦，並在第一季創下數十億美元的銷售額。第四季來自Blackwell相關產品的營收達110億美元，約占其資料中心業務整體營收的50%。而輝達預計第一季總營收將達430億美元，波動範圍正負2%，高於市場平均預測的417.8億美元。但是輝達週三預測第一季毛利率將小幅降至71%，低於華爾街預測的72.2%，以至於盤後股價先上漲約4%，而後又小跌。

美國計畫將恢復課徵墨西哥及加拿大關稅，對於盟國及非盟國似乎都相差不多，勢必帶動原料上漲或通膨，那麼聯準會還降息嗎？此將籠罩市場。目前費半跌破年線，其他則在半年線之上，今年累計漲幅只有2%至0%。看來還要調整一陣子。

亞洲香港恆生及國企最強，科技股小米、阿里巴巴、比亞迪、騰訊、寒武紀等AI相關股，累計今年漲幅近19%，再來後面三個是德、法、捷克股市，歐洲自身軍火、軍隊必須建立，這是美國的教訓，股價上漲反應，今年大多數的股市都上漲，台股相對是弱勢了。

主計處下修今年經濟成長率至3.4%。台股政治及經濟問題同步籠罩，看看美國對烏克蘭態度，台股自然有點灰心，重要是台積電(2330)究竟要投英特爾代工二成或是接收代工部門？最佳狀況是直接擴大美國廠直接投資，尚無結論，台積電跌破季線，代工六哥中，僅緯創(3231)、仁寶(2324)外，其他都跌破所有均線。金融股富邦金(2881)、國泰金(2882)、凱基金(2883)、中信金(2891)等尚在均線附近，有殖利率保護較強。而電信三雄中華電(2412)等，表現相對強勢，顯見資金轉換至保守族群。

傳產的散裝股慧洋(2637)、裕民(2606)、四維航(5608)、中航(2612)持續強勢，貨櫃三雄止穩。鋼鐵股華新(1605)、大成鋼(2027)、中鋼(2002)、豐興(2015)、彰源(2030)、新鋼(2032)、第一銅(2009)、東鋼(2006)相對較強。紡纖遠東新(1402)、台南(1473)，以及東陽(1319)、華城(1519)、亞德客(1590)相對較強。機器人股除羅昇(8374)外，大多補跌。特化的達興材料(5234)、台特化(4772)、中砂(1560)相對較強。

電子股只有少數如迎廣(6117)、台達電(2308)、智易(3596)、台燿(6274)、旺矽(6223)、群聯(8299)、瑞祺電通(6416)、精元(2387)等表現較強。