原物料走揚 油金魅力大
2016-06-22經濟日報 記者趙于萱／台北報導
投資人趨避意識上揚，反聖嬰現象醞釀發威，近期原物料商品資產價格持續墊高。隨第3季到來，市場供需可望恢復平衡，法人看好類股走勢，尤其青睞石油、黃金相關資產。
今年以來國際油價、金價雙雙落底反彈，近期受到英國脫歐派聲勢轉弱，布蘭特原油重返50美元大關，黃金前日一度攀至1，300美元附近，回落至1，280左右價位。法人認為，油、金市場供需大幅改善，下半年基本面對於價格形成支撐。
富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里．弗朗表示，商品市場延續2月低點以來漲勢，主要來自油價急速反彈帶動，供給面中斷事件層出不窮，推升油價朝每桶50美元附近。
現階段油價落在40-50美元區間，對於美國原油生產商尚未形成明顯生產意願，加拿大野火及奈及利亞供給也需要恢復時間，油價中長期均價可望回到50-60美元水準，能源相關資產因此有向上發揮空間。
保德信全球資源基金經理人楊博翔分析，觀察石油業者財報後發布的評論，中長期至明年在油價持續上揚，資本支出保守的情況，企業股利進一步下修的風險不高。目前MSCI能源股股利相對於歷史平均仍具吸引力，若第3季油價受到聯準會升息預期、美元指數轉強影響，將提供分批布局買點。
金價方面，富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德（Stephen Land）指出，基於市場預期聯準會只調升一次利率的人數增加，以及世界黃金協會資料顯示，ETF與央行需求推升黃金總需求在今年第1季年增21%，創歷史以來第二大季成長幅度，同時，金融環境不確定性仍多，使得黃金成為吸引力的資產。
近期反聖嬰現象導致黃小玉等作物價格起漲，也是相關基金看好的機會之一，不過法人指出，作物供給端尚未見到顯著改善，需求增長動能也有減弱跡象，須慎防原物料價格出現「無基之彈」，預期全年難脫震盪格局。