2014/07/15 13:01 【時報記者王逸芯台北報導】
正文 (4906) 有鑑於高毛利產品3G Femtocell已於今年第一季出貨完畢，加上台幣升值將導致小幅匯損，法人保守預估，第二季每股恐小虧約0.06元，至於第三季在中東LTE Router標案貢獻、美系客戶IP STB訂單增加，加上日系客戶Gateway出貨回溫下，將力拼轉虧為盈。
正文雖中東LTE Router已經在6月開始出貨，但北美營運商之3G Femtocell已於今年第一季出貨完畢，因此，法人保守估計，正文第二季營收38.4億元，因3GFemtocell毛利率佳，故預期毛利率下滑至11.3%，且台幣升值將導致小幅匯損，預估EPS落在-0.06元。獀i望第三季，正文除中東LTE Router標案貢獻提升，美系客戶IP STB訂單增加，且日系客戶Gateway亦出貨回溫，法人估計正文第三季營收48億元，季增25%，毛利率回升至12%，營業利益0.34億元由虧轉盈，EPS落在0.33元。
正文期望透過提升LTE以及雲端產品比重以提振營運，其中LTE產品線2014年新增中東客戶出貨Router，估計LTE CPE營收貢獻可望持續提升，但在預估正文4G Small Cell量產時程將延後至明年第一季，由於Small Cell屬毛利最佳產品線，預期對正文2014年產品結構調整和獲利產生負面影響，加上目前來自雲端服務營收尚無顯著貢獻；因此，法人將正文將2014年EPS由1.32元下修至0.96元，考量第二季本業營運仍難轉盈，故維持中立評等，目標價28元。