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1153652 中信金（2891）昨舉行法說會，總經理吳一揆表示，購併台壽保與日本東京之星銀行兩案合併基準日預計落在明年第1季，由於日本東京之星銀行採現金交易，稀釋股東權益報酬率（Return on Equity，ROE）空間有限，換股後保證不影響經營權，未來整體金控ROE仍以15%為目標。
昨日法說會上，法人關注股權稀釋及股本膨脹問題，預期短線難有好表現，野村證券更將中信金目標價由每股23元降至18元，盤中賣壓湧現，成交量放大至7.9萬張，股價跌近半根停板，終場以每股19.25元作收，下跌0.65元。
股價爆量跌0.65元
吳一揆指出，若以9月2日中信金流通在外股數計算，台壽保交易案股份轉換比例為1股台壽保換1.44股中信金，市場賣壓應屬套利交易，公司營運沒有問題。
據了解，中信金對東京之星合併後總資產達3.5兆元，金控資本適足率還有139.3%水準，不過股本將由目前的1470億元膨脹至1600億元，股權稀釋約8.4%。
吳一揆表示，與台壽保換股後，龍邦建設與台灣金約可各自取得3.2%與1.8%的中信金股權，不影響經營權，惟董事席次更動須待明年董監改選後才能確認。
中信金財務長高麗雪表示，台壽除普通股外，還有5800萬股特別股，利率3.5%，預計到2015年到期後會全數收回，而帳上可轉換公司債（CB）約可轉換3200萬股。
預估不影響經營權
至於購併後銀行、壽險佔金控獲利比重變化，吳一揆指出，目前約維持9：1的水準，未來公司整合完成以後，兩大子公司獲利比重將改成銀行8成、壽險2成。
為了與員工溝通購併效益，中信金與台壽保昨日各自由董事長親自發布員工信，中信金董座顏文隆以「擴大服務版圖、強化經營能力」為題發出內部信，告知員工金控董事會通過兩大購併案。信中表示，購併案對中信金「立足台灣、前進中國、布局亞洲的保險版圖可以持續擴大」會有幫助。
董座發員工信打氣
台壽保董座朱炳昱則在給員工信強調，換股合併基準日的2年內，員工的薪資、福利、年資與退休金都可獲得保障，且向6000多名員工表示，合併是為客戶、股東、員工最正確的決定，也鼓勵員工繼續打拼。
中信銀員工指出，預料今年尾牙雖然還無法和日本東京之星銀行、台壽保的員工成為同事，不過很期待新成員加入後，可讓公司更好，若公司可以多賺錢，員工分紅也可以提升，樂見其成。
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中信金總經理吳一揆（中）表示，購併案對股東權益報酬率稀釋有限。
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中信金第3季法說會重點