2023-12-05 13:37:23 記者 陳怡潔 報導
第一金投信今(5)日發布明(2024)年第一季投資展望並指出，市場已有共識2023年升息已達高點，並預期2024年第二季有醞釀降息循環可能性；在全球經濟循環分化不均之下，核心資產應考量下檔保護強、收益穩；第一金投信看好2024年第一季高品質債券、公用事業資產的收益力，與多重資產的攻守力，同時也提醒投資人應掌握新科技成長循環與選舉受惠股的資產配置衝刺力，衛星資產建議持續瞄準新成長循環AI主題商機與選舉受惠股。

第一金投信指出，11月份美、台金融市場再度華麗演出，美國那斯達克指數、標普500指數創近15個月來最大單月漲幅，台股則在11月吸引外資大幅買超達2400億元，指數創8月份來的波段新高，市場對股市的看好度大幅提升，債券市場部分，美債10年期殖利率已降至4.3%以下，帶動債券價格大幅反轉向上；第一金投信看好，2024年第一季高品質債券、公用事業資產的收益力，與多重資產的攻守力，同時也提醒投資人，掌握新科技成長循環與選舉受惠股資產配置衝刺力。

第一金投信進一步說明，全球金融市場在快速經歷緊縮貨幣政策考驗後，2024年的全球金融環境正步入緊縮貨幣壓力測試期，金融體系將面臨穩定度大挑戰，同時也預期未來寬鬆將到來。

第一金投信投資長曾志峰分析，留意高利率環境對全球經濟的壓力測試，市場已有共識2023年升息達高點，預期2024年第二季有醞釀降息循環可能性，並需留意選戰、戰爭將是最直接改變市場格局的力量；而因全球經濟循環分化不均，核心資產應考量下檔保護強、收益穩，挑選多重資產、公用事業等防禦配置標的，衛星資產則持續瞄準新成長循環AI主題商機與選舉受惠股。

曾志峰並指出，債券市場一旦進入降息循環，殖利率倒掛情形可望減緩，目前債券價格提前反應降息預期，建議2024年第一季債券投資採取槓鈴式策略，分別配置長、短天期債券，將有機會掌握降息行情，目前債券殖利率已陸續反應降息預期，債券信用利差推升投資等級債長期投資價值，一旦進入降息循環，債券投資價值可受惠利差挹注收益，不妨鎖定如百大企業A級公司債部位。此外，藉由多重資產配置，挑選影響力投資優質標的，掌握攻守兼備優勢，亦可挑選防禦類型股票，如水電瓦斯公用事業股，近期全球投入減碳、淨零轉型投資，帶動龐大投資商機，不妨納入收益資產配置，享有潛在成長性與穩定現金流的投資機會。

第一金投信並表示，因全球經濟面臨潛在不確定性，美國及成熟市場股市維持平穩，第一季在積極型的股票部位上，可留意AI主題仍為驅動股票市場主旋律，元月行情、選情挹注的政策受惠股，如台股核心戰略投資六大產業等，亦值得作為衛星資產配置部位。

曾志峰說明，由於高利率及金融緊縮環境，直接衝擊民間消費與投資，並壓抑風險資產評價，目前股票評價多數處於10年平均之上，企業獲利仍有一定的下修風險。

他進一步指出，相對仍較看好受惠投資題材驅動標的，像是AI相關投資應用，硬體設備走向軟體開發應用等，預期公司營運將受惠趨勢投資需求，獲利成長帶動股價表現，將有機會成為2024年新一波科技應用落實生活面的投資熱潮。

曾志峰強調，隨時序進入年底，傳統股票市場旺季，交易熱度受到高利率影響，市場利多及利空消息對股價及市場波動影響將較為顯著，不過，長期資金佈局及投資組合調整，可望持續帶動股票資產多頭表現。

另外，曾志峰也提醒留意投資風險，2024年1月份逢台灣大選，接下來有美國、印度等地大選，有行情作多預期，也有政局不穩的潛在風險等；此外，俄烏戰爭、以哈衝突，加上區域衝突焦點如台海、南海、中東等地，政治動盪亦值得留意；另外，中國房產需求不振，即將在2024年進入償債高峰期，中國經濟成長持續減弱仍對全球復甦腳步帶來風險。