小曾8858 發達集團執行長
來源:基金   發佈於 2016-07-16 10:51

理財健診-北美型REITs基金 體質穩健

工商時報【本報訊】
台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝:
孟蘭理財目的是為了增加養老金,是屬於追求較低風險的投資人,且由於孟蘭每月需要的生活支出占收入比重極高,能投資的資金相當有限,不太適合從事波動性太大的股票投資,因此,兼具基本面及配息收益的REITs正適合理財需求。
先就目前全球市況來分析:英國公投確立脫歐後,為全球金融市場投下一顆震撼彈,預期歐洲內部政治效應恐將持續發酵,又加上現在陸續進入國內外財報公布旺季,預期短線投資市場將呈大幅震盪格局。另一方面,若想將存款單純的存放銀行,恐怕對利息也不用太有期待,因為,英國脫歐事性將讓各國央行加大貨幣寬鬆力道,也就是低率只會愈降愈低,從台灣央行在最新的理監事會再度降息就可以看出。因此,在投資上,建議孟蘭可布局北美型REITs基金,主要是美國REITs體質相對穩健,且加拿大REITs平均年配息率有高達6%的水準,很適合孟蘭穩健的投資屬性。
美國是全球最大的REITs市場,整體房市健全且基本面良好,隨著春季購房季展開,中古屋銷量強勁,5月份銷量升至9年多來最高水準,展現美國房地產市場的蓬勃生機。另外,美國REITs最大的利多是利率持續下滑,大大降低民眾購屋成本,進一步激勵買氣。目前30年期房貸利率跌至約3.5%歷史低水準,而在英國脫歐結果確立後,在市場變數增多下,使Fed今年內升息幅度及預期大幅降低,有利引導美國貸款利率持續走低,帶動REITs後市上攻行情。
今年全球市場變化多端,使得股票波動度加大,債券的收益也逐漸縮小,而REITs除了受惠低利率環境推升不動產市場外,也因每年平均3%∼4%的股息殖利率,吸引大型法人機構加碼,適合進行中長線防禦性布局。另一方面,由於房市景氣循環通常需要6至10年的時間,建議持有REITs時間至少為3個月至6個月,才能享有房市上漲利差的機會,以及固定配息的好處。
至於該留意的風險方面,未來影響REITs走勢可觀察:1.美、歐、日央行利率決策:在英國脫歐後,市場變數增多,Fed可能暫緩今年升息腳步,預期歐洲及日本央行也將在下半年擴大QE,在持續低利下,資金可望流入防禦性佳且殖利率相對高的REITs產業。2.美國非農就業人數:若能維持緩步走揚格局,有利REITs表現。3.美國總統大選及英國首相人選:將牽動未來房市政策及市場投資意願。

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