技術具優勢第四季業績待檢驗
和鑫靠觸控面板扭轉奇蹟
過去的虧損與形象不佳包袱，讓和鑫去年即便獲利，股價仍長達三個月游走三、四元間，直到近二個月大漲重回票面之上，關鍵就在電容式觸控面板商機。本刊專訪和鑫董事長張文毅，進一步釐清和鑫未來發展。
股價飆漲一．七五倍，此刻，重回票面的和鑫)3049(正站在天平中央。往前看去，董事長張文毅信心滿滿地說，今年第四季，觸控面板「業績絕對會爆發」，前景，似值得一賭；但是往後望去，即將公布的第一季業績仍是虧損，意味漲多的股價，也可能受到冷靜檢驗。
該往天平的哪一端走？要找到相對清晰的思考路徑，得要翻翻和鑫近年歷史，細說從頭了。
太陽能模組比重仍低
自從接下和鑫董事長一職，張文毅的日子沒一天輕鬆過，四年前的和鑫，財務狀況、形象都是一團糟，本業彩色濾光片，除了要面對鉅幅波動的產業景氣外，還要在面板客戶內製化的夾縫中生存。
認清真相後，張文毅做了決策，本業只留下一座五代線，其餘出售；同時盡可能改善財務結構，三年半來還款一七○億元外加減資，現在的和鑫，手中現金逾四○億，負債比三五％，每股淨值約十二元，並在睽違三年後，重新配發股利。
但是，體質雖改善，彩色濾光片縮小規模後，總不能就此原地踏步！於是，和鑫近一、二年來規劃投入「太陽能模組」與「電容式觸控面板」產業。
「當初跨入太陽能領域，是因為看好替代能源，抱持著不要缺席的想法」，張文毅說自己不是想藉太陽能炒作題材，而是因為一條模組生產線投資不到一億元，這幾年又因緣際會與歐洲大型系統商有交情，有基本客戶、有資金，自然會想搭上線，或許能一步步發掘商機。
今年一月和鑫的太陽能模組設備裝機，三月產生營收三千萬元，四月估計提高到一億元，「到目前為止，太陽能模組事業部表現超出預期」，張文毅如是說。法人估計，以今年裝設二五百萬瓦產能計算，今年該事業有機會讓和鑫賺一億元。
可是，億元獲利對資本額六○億元的和鑫而言，無足輕重，因此太陽能事業，今、明年還構不成獲利主流。倒是電容式觸控面板有望取代彩色濾光片，成為明年後和鑫的營運主力，事實上，也正是這波和鑫股價倍漲的關鍵。
觸控面板為未來翻身關鍵
自從iPhone帶動多點電容式觸控面板應用，外加支援觸控功能的Windows 7將問市，觸控面板應用將擴大到大尺寸市場，讓和鑫這類彩色濾光片專業廠逮到商機，利用原本在ＩＴＯ玻璃上的相關經驗與優勢，加以熟悉面板產業環境，一跨入就獲得ＮＢ系統廠注意，並進入合作階段。
去年和鑫已將五代彩色濾光片生產線改造為混合型，能彈性生產彩色濾光片或觸控面板，由於是業界唯一採用五代線生產觸控面板，折舊亦於四月攤提完畢，將來大尺寸觸控面板蓬勃發展，和鑫的產能具優勢，可壓低成本，但相對的，人機介面軟體與品牌客戶關係仍有待強化。
今年年中和鑫預估二．八吋到十九吋的觸控面板全產品線將開發完成，其中七吋以下目前已大量生產，單月貢獻營業額五、六千萬元，十二．一吋到十九吋產品預計第四季隨著Windows 7問市，進入大量生產。由於客戶大致掌握住，張文毅因此敢言：「第四季業績絕對會爆發。」
在此之前，和鑫損益仍由彩色濾光片主導。就第一季而言，因為TFT面板產業三月後才顯著好轉，和鑫第一季逃不過虧損，但數字會比去年第四季縮減。第二季目前產能全滿，有機會小賺，而第三季能見度雖不高，但第四季高毛利的大尺寸觸控面板將開始量產，獲利應不是問題。
其實，和鑫跨足觸控面板有很高的勝算，按理來說，先前股價不應該長達三個月在三、四元游走，主要原因，還是和鑫過去形象及業績不穩定問題，這一次，和鑫能否決定性的扭轉形象？就看第四季業績的爆發力能不能說服投資人了。