2024.08.14 12:05
工商時報 方明

摩根士丹利發布最新報告表示，台積電、京元電、緯創、鴻海、廣達等主要供應商，都有較大可能受益於輝達的Blackwell晶片，提升股價。圖／本報資料照片


日前市場傳出輝達（Nvidia）新一代人工智慧（AI）晶片Blackwell架構的B200晶片恐將延後出貨，對此，摩根士丹利發布最新報告表示，在對晶片、運算板、伺服器等主要供應商進行一系列調查後，輝達的Blackwell GPU及相關伺服器組件今年第四季出貨計畫不會有變化；並點名台供應鏈台積電（2330）、京元電（2449）、緯創（3231）、鴻海（2317）、廣達（2382）等主要供應商，都有較大可能受益於輝達的Blackwell晶片，提升股價。


日前輝達被爆出延遲出貨GB200，市場對Blackwell供應鏈延遲產生質疑，摩根士丹利發布最新報告表示，在對晶片、運算板、伺服器等主要供應商進行一系列調查後發現，台積電的Blackwell晶片產量將在9月中旬到下旬之間延遲約兩週，預計2024年下半年將生產約62萬片Blackwell晶片，主要集中在10月至12月之間。

大摩指出，京元電也確認其主要AI GPU客戶輝達已要求擴充新測試產能，進一步確認晶片產量不會在今年第四季有大幅變動。來自京元電的產能利用率數據與大摩對台積電的CoWoS-L產能的估計相似，第四季度產能約為10kwpm。


從上述數據顯示，大摩推測Blackwell晶片在第四季度的產量應為約15萬片/月。

此外，許多投資人擔心CoWoS-L的良品率問題，大摩調查顯示良率在95-96％之間，因此不太可能因為良品率問題而導致延遲出貨。

從運算板/伺服器層面來看，大摩估計今年下半年將生產約62萬片Blackwell晶片，可以看到，緯創和富士康提升了2025年第一季的「Bianca」和「Ariel」GPU運算板產量。

此外，B200A將引入HGX架構，預計將配備UBB，由緯創供應。大摩預計B200A UBB將在2025年第一季開始投產。

從熱組件供應商層面來看，大摩表示，未看到GB200伺服器系統熱組件（包括冷板模組和冷卻風扇等）的出貨計畫發生變化。

從伺服器/機架交付層面來看，大摩調查顯示，伺服器廠商ODMs正在繼續為輝達的Blackwell GPU伺服器/機架的大規模生產和產能擴充做準備。

GPU底板和運算板的生產通常需要2-3週，以便在GPU套件準備好後立即出貨，伺服器組裝和機架安裝可能還需要額外的1-2週和1-2個月的時間。因此，大摩預計相關組件將在今年第四季末開始生產，以便在稍後進行GB200伺服器機架系統的組