工商時報 簡威瑟
2025年7月16日 週三 下午10:39

里昂證券看好，川湖（2059）透過調漲報價，可以化解新台幣升值威脅，將推測合理股價升級至3000元、邁入前無古人新領域，激勵國際資金持續買超，16日終場收2185元，潛在上檔空間高達37％。

雖然股王信驊16日憔悴，台股高價族群在權值王台積電、股后世芯-KY勁揚帶動下，氣色相當不錯，外資大升目標價展現高度青睞的川湖上漲2.58％。
里昂證券不諱言，儘管川湖第二季毛利率可能受到新台幣兌美元升值影響，加上現金部位可能產生匯兌損失，但強調此為一次性影響，建議旗下投資人不要專注在匯損影響上，反而應把目光放在亮眼的AI伺服器導軌業務。
根據里昂調查，川湖憑藉其在AI伺服器導軌市場領先地位，已能將匯率變動反映於報價中。外資推估，川湖第三季營收可望季增3％，毛利率亦將回升至72％水準。

川湖透過產品漲價降低匯率衝擊，在GPU／ASIC伺服器領域面臨的競爭也較有限，且下半年起有望受惠更多雲端服務供應商（CSP）的ASIC新專案；同時，即將落成的美國新廠可望額外提供20％產能，有助降低潛在關稅風險。

外資估算，川湖2025年每股稅後純益（EPS）已高達79.93元，明年將直接飛越百元大關，年增35.2％、EPS為108.1元，展現強大營運動能。