2025-02-21 13:24:02 記者 賴宏昌 報導
聖路易斯聯邦儲備銀行總裁Alberto Musalem週四(2月20日)指出，貿易、移民、監管、財政和能源政策的各種變化或經濟環境的其他變化都可能對經濟路徑產生重大影響。
Musalem表示，他的基本假設情境是通膨預期持穩，短中期而言上述政策變化對通膨和就業的淨效應不大。

依據Musalem的基準情境，美國通膨率停滯在2%以上或進一步上揚的風險似乎偏向上行。

全美商業經濟協會(NABE)1月的一項調查發現、預期材料成本將會上揚的受訪企業比例增加，計劃在未來幾個月調高售價的受訪企業比例也走高，聯邦儲備銀行的調查也顯示、企業打算在未來6-12個月內調高價格。

Musalem認為，通膨率若居高不下或長期通膨預期走升、可能就有必要採取較基線路徑更為緊縮的貨幣政策。

Musalem表示，聯邦公開市場委員會(FOMC)的雙重使命目標一旦出現相互衝突跡象，中長期通膨預期能否持穩將成為觀察重點。

MarketWatch週四報導，聖路易斯聯邦儲備銀行前總裁布拉德(James Bullard)受訪時表示，停滯性通膨正是聯準會(FED)不願看到的，一旦面對這種艱難選擇、央行最終可能會決定降息。

倫敦分析公司Quant Insight去年發表報告指出，FED喪失信譽可能引發美國長期通膨預期上揚、美元轉弱、長期利率上升、美債殖利率曲線熊市陡峭化以及跨資產波動率上升等現象。

華爾街日報專欄作家Jon Sindreu 1月撰文指出，美債殖利率曲線倒掛一段時期後出現熊市陡峭化(bear steepening)的情況實屬罕見，大多會讓人想起1970年代、1980年代的停滯性通膨時期。

(圖片來源：聯準會)

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