2024.09.29 09:27
工商時報 方明

高盛認為有兩個額外的因素需要關注：財報季和美國大選。圖／美聯社


上周全球股市在美國、中國央行接續降息利多下，大開多頭派對，美股標普500指數周四改寫新高，面對目前投資人最關切的問題「追漲還是不追？」高盛對沖基金研究主管表示，依然相信市場的主要趨勢是向上的，而且肯定不打算站在央行「火砲」面前，然而有兩個額外的因素需要關注：財報季和美國大選。


高盛頂尖交易員、對沖基金研究主管Tony Pasquariello在最新報告中表示，全球股市經歷了又一個高速運轉的一周，這當中有幾個特別突出的現象，包括全球最大的幾家央行突然比市場預期更鴿派，在聯準會之後，中國央行也推出了自己的寬鬆政策；美國股市出現了非常強勁的技術性需求，而近期則是對中國和新興市場的看漲產生了巨大需求；美股方面，標普500指數周四突破了新的高點，資金回歸到科技股的初步輪動仍在繼續，但小型股在聯準會降息後明顯表現不佳。

展望未來，Pasquariello將目前投資人關切的問題歸結為：追漲還是不追？目前的交易中有許多變數，評估風險／回報變得複雜，不過Pasquariello說，聯準會正在放鬆政策，而美國經濟正在加速成長，因此最小阻力的路徑仍然是市場向上。


但他認為有兩個額外的因素需要關注—財報季和美國大選：在獲利方面，Pasquariello表示，核心財報季即將到來，這將具有重大影響，包括第三季的業績，科技巨頭們能否繼續強勁，也包括第四季度的指引，市場對此有11%的漲幅預期，預期很高。關於大選，交易員們對美國大選可能產生的影響並沒有預想中的那麼關注，這可能反映出市場認為最有可能的兩個結果是，哈里斯+分裂的國會，或是共和黨全面勝利。

在中國市場方面，中國人民銀行上周採取了強有力的措施，推出了全面的降息政策，9月政治局會議也突顯了先前缺少的財政政策部分。Pasquariello指出，政策已轉向，這是新一輪交易週期的開始，其中，中國房地產股本周大漲20%，需要關注這次反彈是否可以持續。