景氣循環股 市場新寵
科技類股反彈，但連日慘跌令投資人思考，手中資金該轉向何方？從股票指數型基金（ETF）、經濟數據和盈餘動能（earnings momentum）趨勢來看，答案已呼之欲出，即股價會隨景氣循環變動的周期性股票（cyclical stocks），包括工業、金融、基礎資源、汽車業等。
CNBC網站8日報導，3月金融類股的ETF資金淨流入達15億元，非周期性消費類股則失血7億5200萬元。ConvergEx Group首席市場規則師科拉斯（Nicholas Colas）說，查閱字典的周期性輪動定義，3月ETF資金流向正好符合。
分析師也關注花旗經濟驚奇指數（Citigroup Economic Surprise Index），這個指數追蹤10大世界經濟體的經濟數據發布值和預估值的差異；若表現優於預期，指數走升，遜於預期則走低。這幾個月來驚奇指數接連下跌。
不過，LPL Financial首席市場策略師克萊恩塔（Jeff Kleintop）指出，倘若第一季的失望數據被證實是受到極端氣候拖累，也就是多數人認為的那樣，那麼接下來的經濟數據表現就有望優於預期，帶動驚奇指數上升。由於驚奇指數和週期性類股表現密切相關，意味周期性股票相對於防禦股，更可能重回漲勢。
花旗也給予歐洲周期性股票「加碼」評等，並給化學、食品飲料、天然氣、石油等防禦股「減碼」評等。該行表示，汽車、銀行、基礎資源、保險等四大產業，過去六個月來盈餘動能呈正相關，並稱盈餘動能指向周期性類股走升，而非防禦股。