2022/07/03 10:33:02
經濟日報 記者黃淑惠／台北報導
貨櫃輪市場詭譎變化，市場看法多空交戰，投資人都在討論貨櫃股還能買（抱）嗎，到底要棄船還是勇敢上船？

國內的航運業者到目前為止，依舊普遍看好今年市場榮景，然而，台股恐慌性賣壓並不領情，貨櫃三雄股價猶如自由落體般重挫，上周跌幅達兩成；不過貨櫃業者卻淡淡的套用股神巴菲特最常說一句話，來傳達近期心聲：人棄我取，潮水退了，就知道誰沒有穿褲子。

兩周前，海運市場各種利空消息紛至沓來，美國政府於6月14日通過《2022海運改革法案（OSRA）》，市場擔心運價會跟著下跌；後來外電又報導全球第二大貨櫃航運業者馬士基（Maersk）集團執行長又提出長鞭效應（Bullwhip effect）會對於貨櫃輪市場造成傷害，後來馬士基又改口翻多，認為運價飆升態勢不會減弱。

馬士基（Maersk）近期態度「忽空忽多」；一下子說8月可能運價翻轉向下，上周五（24日）又改口說，通膨推升下，運價恐持續上升，讓投資人霧煞煞，看不懂是在玩哪招。

外電傳出一則報導指出，根據市場調查，有71%業者受訪時認為，若市場發生重大變化，將尋求重新談判長期合約。貨櫃三雄長榮、陽明及萬海（2615），近日股價狂跌，讓搶著當「航海王」的投資人哀鴻遍野。



對於市場最近傳出長約價格將重新議約，但本土法人卻不以為然，認為從市場現況、過去經驗看「不可能重新議約」，直指這是錯誤消息。

另外，壓垮駱駝的最後一根稻草，大概是某知名外資突然出一份報告大降國內貨櫃雙雄評等，甚至大砍長榮目標價。對此，國內指標航商駁斥，立論基礎有誤。

比較特別的是，股民心目中的航海王台驊、知名電子業大廠中環，則是用行動支持，6月20日-23日間，各斥資逾3億元抄底買進長榮、陽明，這兩家「勇敢加碼」的企業，買進貨櫃雙雄的均價均在百元以上。

那麼，貨櫃三雄，長榮、陽明及萬海對於今年展望還是很有信心，持續維持多頭看法。三雄均認為，今年市場供、需依舊失衡，長約價順利調漲，還有美國碼頭工人勞資談判等不確定因素影響著市場需求，到第3季為止，貨量都還是非常滿；對於通膨等影響普認為，仍需持續觀察終端需求、船舶供需等市場變化。

針對馬士基看法忽空忽多。長榮、陽明及萬海則認為，每家業者都有自己的看法，然而，貨櫃輪載運的物品多半是剛性需求的民生必需品，目前需求的狀況還很熱絡，並沒有劇烈的衰退跡象，因此對第3季的市況仍然保持審慎的樂觀。

國內的物流業者分析，貨櫃輪的運價表現一直是受到市場供、需影響，所以貨櫃輪運價表現，最終還是要觀察終端需求，以及零售端存貨數據，至於供給過剩問題，今年新船下水並不算多，上海地區復工後的需求還在觀察當中，明年還有新的環保法規要上路，市場的供、需變化現在下判斷還太早。

市場傳聞滿天飛，全球貨櫃輪市場出現各種運價崩盤說法，貨櫃輪景氣變化榮枯最廣泛使用的指標SCFI貨櫃運價指數，最新一周的報價跌幅持續縮小當中，並沒有外界講的出現大跌，最新運價指數來到4216.13點，下跌5.83點，跌幅僅0.14%。