楊惠宇分析師(永誠國際投顧)2022/01/20 13:59

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楊惠宇永誠投顧台股
市場原本期待的元月紅包行情，被美國升息打亂，其實大家對升息早有共識，但問題在時間【提早】並且幅度【加大】，不但提早至 3 月底，並且升息次數由三次升為四次，雖然長期來看，只要經濟能維持成長，升息對股市沒有影響，但短期波動仍是難免。
由於籌碼結構的不同，外資回補權值、內資則在年前調節持股，也造成兩者不同調情形，指數在 1 月 18 日碰及月線，一度有買盤進場，但上去又立刻遭遇賣壓，月線成為多空交戰點。
至於 OTC，依照過往經驗，曾三次觸及半年線才反彈，1 月 14 日一度靠攏拉了長下引線，封關前看是否能守在季線之上。
台積電 (2330-TW)13 日法說，股價衝到 688 元壓回，緊接著 25 日聯電 (2303-TW) 及力積電 (6770-TW) 也將舉辦法說，是否有法說行情？節目皆有分析可點選連結收看！
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台積電股價雖然暫時熄火，但由於宣布基於環保原則，將其廠區之不斷電系統之鉛酸電池，全數改用磷酸鋰鐵電池，加上馬斯克表示電池產能嚴重不足，使得電池概念股再度引起市場興趣，立凱 (5227-TW)、長園科 (8038-TW) 消息一出後直接攻漲停，究竟三元鋰池及磷酸鋰鐵電池誰有優勢、差別又為何？
目前市面上電動車之電池分為二大類：三元鋰電池及磷酸鐵鋰電池，各有優缺點，鋰電池續航力高，但因其鋰離子結構定性差，故安全性較差，但續航力長是其優點，畢竟電動車如果一下子就沒電，也是件很令人困擾的事，多應用於高階車種。
而磷酸鐵鋰電池穩定性較佳，但其蓄電容量較小，故需要裝載大量電池，但如此一來會使得重量及體積增加，不利續航力，故其多應用於平價車種。

兩種電池各有其市場，很難被完全取代，但同樣是電池，為何康普 (4739-TW)、美琪瑪 (4739-TW) 去年可以賺到 5 元水準，但立凱、長園科卻在虧損？答案在於市場競爭。
磷酸鋰鐵電池最早應用於電動腳踏車及巴士，為很成熟產業，早期也為中國大力扶植，後隨車種進轉往三元鋰電池發展，一度三元鋰產值還超車磷酸鋰，但在 2019 年中國砍電動車補助、加上比亞迪【刀鋒電池】提升磷酸鋰效能後，目前磷酸鋰及三元鋰又開始並駕齊驅，整體來看，兩者各有優缺點，無法完全被取代，這邊篇幅只講一點，若各位想長期追蹤產業的變化趨勢，歡迎加入我的 LINE (https://lin.ee/cFL6Qcs) 收看訊息！
聽完上述分析後，那麼相關個股到底該如何操作呢？首先，台積電這次公開扶植磷酸鋰鐵電池產業的消息，雖然無疑是利多，但真正要為那些公司貢獻營收與獲利，其實是需要等待的，也就是說這次的消息暫時只能當作「短期利多的話題」來看待。
立凱 11、12 月的營收分別年增 230%、322% 這樣驚人的數字，但其截至第三季為止的獲利為 - 4.3 元，假使第四季真的能夠單季轉正獲利，也不可能扭轉全年虧損的事實。
而因為其虧損較為嚴重，今年就算因磷酸鋰鐵電池題材而開始有所表現，也難以瞬間改善公司的體質，另外一家長園科也是同樣的問題。
這樣問題就浮現了，基本面為負的公司，在目前指數居高時期，不適合做為長線投資標的，但它又需要長期才能真正改善基本面，這樣的情況，立凱與長園科就變得只剩利多話題性在支撐，若真想投資手腳必須要快，適當獲利就趕快離場會比較好。
換句話說，我認為電池系列的題材，中長線還是會回歸到康普、美琪瑪等等已經有基本面保障的個股身上，它們相對安全、熱門度也夠、相信之後若有新的話題產生，又會回到盤面焦點。