2021-10-19 08:11專欄作家 華倫老師在此簡單說明。2021年6月台灣50 ETF（0050）進行成分股季度調整，其中新增長榮（2603）、萬海（2615）、陽明（2609）、友達（2409）；剔除台灣高鐵（2633）、緯穎（6669）、正新（2105）、可成（2474），這也讓我想起了宏達電（2498）。
宏達電也曾經是0050的成分股，公司在2013年就出現虧損，但直到2015年9月才被踢出0050之外，當時宏達電股價已經從1300元跌到50元以下，宏達電拖累了0050的績效長達兩年多的時間；其他像TPK-KY宸鴻（3673）也在2011年納入0050成分股，但是TPK-KY（982元跌到31元）營運表現不佳，也在其基本面最差的時候，被剔除在成分股之外；而這次季度調整也剔除了正新和可成，正新股價從高點103多跌到近期30幾元；可成更是從403元跌到170幾元才被剔除。
航運股和面板股都屬於景氣循環股，是不是等若干年後，航運業和面板業景氣轉差，公司獲利下滑，股價暴跌的時候，0050又會將其剔除在成分股之外呢？這樣不就是追高殺低了嗎？！
所以在此向有存0050的讀者說明，請注意0050會有這個狀況，對於景氣循環股而言，0050也會追高殺低，追高當時景氣最好的股票，而在其景氣最差的時候剔除，這樣長期會減少0050的績效。因此你可以有另一種選擇，就是從0050成分股當中，選擇不受景氣影響、擁有巨大競爭力、長期成長的股票就好，不必要選擇0050所有的成分股，比如說：台積電（2330）就占了0050權重50%以上，其實台積電某種程度就代表0050，甚至比0050績效更好。
而且由於ETF也是基金的一種，因此和基金一樣，都需要付給基金公司經理人管理費、設備和行銷費用，會從管理的總淨值中直接扣除，如此也間接增加了投資0050的摩擦成本，但是如果你直接買台積電就不會有這些摩擦成本。
當然有些讀者已經習慣定期定額買0050存股，這樣也是沒問題的，因為0050有護國神山台積電還有很多大型龍頭股在其中，長期也是一定賺錢的，重點是要像巴菲特一樣，持續累積和長期持有。
下表是這次被納入0050成分股過去十年的稅後淨利，可以發現公司獲利起伏變化相當巨大，有時候甚至會虧損，若干年後，再被0050剔除在外也是有可能的。




6、7月幾乎是航運股和面板股的最高點，0050將其買入，截至10月中為止，面板股和航運股的股價都已經腰斬，嚴重拖累0050績效。
下表是假設從2006年投資100萬元的台積電和0050之後持有至今的績效，不論是領取的股利或者是股價的漲幅，台積電都遠遠勝過0050，供大家參考，最後簡單結論，存0050並不是不好，長期持有0050也遠遠勝過銀行定存，但是如果有比0050更好的選擇，大家就可以斟酌看看了。