2020-12-31 11:20:05 記者 周瑩慈 報導
隨中國、北美車市逐漸走出疫情陰霾，車用零組件廠江興鍛(4528)今年營運有望倒吃甘蔗，第四季將是今年最好一季。展望明年，法人預估，受惠中國、北美、台灣等主要客戶拉貨力道同步轉強，加上有新開發產品預計明年第二季開始量產出貨，全年營收有望回歸2018、2019年的28億元以上高檔水準。
江興鍛累計前三季營收15.93億元，年減26.01%；毛利率26.24%，年減1.34個百分點；營益率12.37%，年增0.85個百分點；稅後淨利1.49億元，年減14.86%，EPS 1.95元。
法人預估，隨主要銷售地區中國及北美的車市回溫，加上旺季效應帶動，江興鍛第四季營收可望來到6.6億元，成為今年最好一季，但仍較去年同期的6.83億元下滑；全年而言，在疫情衝擊下，江興鍛今年營收估較去年的28.36億元減少約2成，毛利率則因台灣、NTN客戶比重下滑，產品組合轉佳，有望較去年的24.58%提升至26~27%水準。
以主要客戶來看，展望明年，法人看好營收佔比近35%的中國日系客戶今、明兩年銷量保持成長，表現優於中國整體車市，而明年營收貢獻有望年增約1成，其他中國客戶如襄陽、廣州NTN等拉貨力道則持續向疫情前水準靠攏。
台灣及美國的主要客戶如和大(1536)、美橋(AAM)及貿易商TTI等，因今年基期較低，明年營收貢獻則有望展現年增2成水準。其中，值得注意的是，江興鍛明年第二季將出貨全新開發的傳動系統相關零件給一北美客戶，預估明年該客戶營收貢獻有望較今年倍數成長。
整體而言，法人推估，隨中國、台灣及美國客戶拉貨力道明顯提升，江興鍛明年營收有望回歸2018及2019年的28億元以上，不過雖生產規模將優於今年，但考量產品組合變化，估毛利率持穩在26~27%左右水準。
另外，受惠對中國主要日系客戶滲透率持續提升，江興鍛新建淮安二期新廠以因應該客戶新產品需求，該廠規劃2021年底開始試產，法人看好該廠2022年開始量產後成為江興鍛一大新成長動能。